Най-лошият уикенд на биткойн от 2022 г. насам: Защо цените се сринаха до $75 000

Bitcoin падна до $75,000 през уикенда, отбелязвайки най-лошото си представяне от крипто зимата на 2022 г. Криптовалутата изтри пазарната си стойност от около 800 милиарда долара от октомврийския си пик над 126 000 долара, което я извади от топ 10 на световните активи за първи път от години. 

Разпродажбата принуди близо 2.5 милиарда долара в ливъридж позиции да бъдат затворени и доведе до затваряне на биткойн падам зад традиционни тежка категория като Tesla и Saudi Aramco в пазарните класации. Това не беше изолиран случай. Златото падна с 9% до $4 900, докато среброто претърпя исторически срив от 26% до $85.30 през същия период.

Какво предизвика срива на биткойн през уикенда?

Непосредственият катализатор дойде от ескалиращото военно напрежение между САЩ и Иран в събота. Когато геополитическите рискове се повишат, инвеститорите обикновено пренасочват капитал в щатски долари чрез това, което търговците наричат ​​„бягство към безопасността“. Биткойн, който работи 24/7, стана първата жертва на пазара по време на ниската ликвидност през уикенда.

Силата на долара беше подсилена от номинацията на Кевин Уорш за ръководител на Федералния резерв. Тази номинация доведе до масивно покачване на щатския долар, което направи активи с цена в долари, като биткойн, злато и сребро, по-скъпи за международните купувачи. Резултатът беше координирана разпродажба на всички твърди активи, опровергавайки твърдението, че само криптовалутите са изправени пред натиск.

Ликвидността през уикенда остана необичайно ниска след срива на 10 октомври, който много търговци отдават на проблеми на големите борси. Дълбочината на пазара, която измерва наличния капитал за абсорбиране на големи сделки, все още е с повече от 30% под октомврийския си пик, според... Данни на KaikoКнигите с поръчки не са се възстановили напълно, а разликата между цените на покупка и продажба остава по-голяма от нормалното.

Как техническият срив ускори спада

Ценовото движение на биткойн в събота разкри, че пазарната структура е под силен натиск. Криптовалутата не успя да задържи подкрепата от $82 500, ниво, което техническите анализатори определиха като критично. Този пробив предизвика допълнителни продажби, тъй като алгоритмичните системи за търговия и ръчните търговци разпознаха пробива.

Цената проби възходяща трендлиния, която беше в сила от края на декември. По-важното е, че биткойнът падна под 50-дневната си експоненциална пълзяща средна, която в момента е близо до $75 500. Тази пълзяща средна сега действа като съпротива, а не като подкрепа, което е мечешко развитие и обикновено сигнализира за по-нататъшен натиск надолу.

За първи път от октомври 2023 г. насам биткойнът загуби реализираната си пазарна стойност от 80 700 долара. Този показател представлява средната цена за всички биткойни, държани в момента, по същество колективната „точка на безубыточност“ за притежателите на биткойн. Търговията под това ниво поставя по-голямата част от участниците на пазара под вода на позициите им, увеличавайки вероятността от панически продажби.

Ролята на принудителните ликвидации в паниката на пазара

Търговските позиции с ливъридж създадоха каскаден ефект, който ускори спада на биткойн. Когато цените започнаха да падат, борсите автоматично затваряха позиции, които вече нямаха достатъчно обезпечение, процес, наречен ликвидация. Според Данни за Coingglass, над 850 милиона долара в дълги позиции (залози, че цените ще се повишат) бяха заличени в първите часове на събота.

Тази цифра в крайна сметка се покачи до близо 2.5 милиарда долара, тъй като разпродажбите набраха скорост. Близо 200 000 търговци ликвидираха сметките си на различни борси. Тези принудителни продажби създадоха ефект на доминото, при който ликвидациите тласнаха цените надолу, предизвиквайки допълнителни ликвидации в самоподсилващ се цикъл.

Открийте обещаващи проекти...

Перспективни проекти...

(Реклама)

Статията продължава...

Структурата на пазара на деривати влоши това. Търговците, които вземаха пари назаем, за да увеличат доходността си, се натъкваха на „капани“, където борсите автоматично продаваха активите си. Всяка вълна от принудителни продажби намираше по-малко купувачи, склонни да се намесят, особено през уикендните часове, когато институционалните търговци не работят.

Защо китовете купуват, докато дребните инвеститори бягат?

Данни от портфейла Glassnode разкрива рязко разделение в пазарното поведение. Дребните притежатели, контролиращи по-малко от 10 биткойна, продават постоянно повече от месец. Тази група, често наричана инвеститори на дребно, капитулира, след като наблюдава как цените падат с 35% от историческия връх от 126 000 долара.

Междувременно, мега-китовете, притежаващи 1,000 или повече биткойна, тихомълком са натрупали монети. Тази кохорта е увеличила притежанията си до нива, невиждани от края на 2024 г., като ефективно е абсорбирала предлагането, което паникьосаните продавачи изоставят. Покупките им обаче не са били достатъчно големи, за да подкрепят цените или да обърнат низходящия тренд.

Този модел отразява предишни пазарни цикли, при които участниците на дребно излизат близо до локалните дъна, докато големите притежатели натрупват. Разликата в поведението често отразява различните времеви хоризонти и толерантност към риск между тези групи.

Дали стратегическата позиция на Майкъл Сейлър влоши разпродажбата?

Биткойн активите на Strategy станаха фокусна точка, когато цените за кратко паднаха под средната базова цена на компанията от 76 037 долара. Компанията държи над 700 000 биткойна, което я прави най-големият институционален притежател. В социалните медии се разпространи паника, че Saylor може да бъде принудена да продаде, което би опустошило един и без това крехък пазар.

Въпреки това, нито един от биткойните на Strategy не е заложен като обезпечение, което означава, че няма сценарий за принудителна продажба. Реалното въздействие е върху способността на компанията да набира евтин капитал за допълнителни покупки. Цената на акциите на Strategy се е повишила. падна с близо 70% от най-високия си резултат от юли 2024 г. от 455 долара до сегашните нива около 143 долара, което прави емитирането на нови акции или дълг по-скъпо.

Тази ситуация е важна, защото Strategy е един от най-постоянните купувачи на пазара. Без това институционално търсене пазарът губи значителен източник на натиск за покупка, което го прави уязвим за по-нататъшни ликвидации и реализиране на печалба.

Какво ни казва техническата картина?

Дневната графика показва, че биткойнът е в отчетлива меча територия. Индексът на относителната сила (RSI) е на 21.50, доста под прага от 30, който обикновено показва условия на препродажба. Показанията за препродажба обаче могат да се запазят по време на силни низходящи тенденции и сам по себе си RSI не гарантира обръщане.

Индикаторът MACD показва силен мечи импулс със силно отрицателни сигнални линии. Това потвърждава силата на текущия низходящ тренд, а не предполага предстоящ отскок. Ценовата структура показва серия от по-ниски върхове и по-ниски дъна, простиращи се от октомврийския пик, учебникарското определение за низходящ тренд.

Обемът на търговията се увеличи значително по време на колапса, достигайки 75 милиарда долара дневно. Високият обем по време на спада на цените показва истински натиск за продажба, а не манипулация с ниска ликвидност. Графиката показва, че биткойнът трябва да си върне зоната от 82 000 до 84 000 долара, преди непосредственият риск от спад да намалее.

Какво следва за цената на биткойн?

Техническите анализатори наблюдават диапазона от ниски до средни $70 000 като следващата основна зона на подкрепа. 

Историческите модели предполагат продължителни периоди на възстановяване. След пика през 2021 г., на биткойн му бяха необходими 28 месеца, за да се възстанови. След бума на първичното предлагане на монети през 2017 г., възстановяването продължи близо три години. Лорънс Фраусен, анализатор в Kaiko, отбелязва, че свиването на обема на борсата през периода 2017-2019 г. е довело до спад от 60% до 70%, докато спадът през 2021-2023 г. е бил по-умерен - от 30% до 40%.

Раул Пал, основател на Global Macro Investor, твърди, Разпродажбата отразява по-широк недостиг на ликвидност, отколкото специфични за криптовалутите проблеми. Той отбелязва, че акциите на „Софтуер като услуга“ паднаха едновременно с биткойн, което предполага проблеми с макроликвидността, а не специфични за сектора провали. Временното изтичане на ликвидност в САЩ се влоши от спирането на дейността на правителството и това, което Пал описва като „проблеми с водопроводните инсталации в САЩ“.

Спот биткойн ETF-ите продължават да губят капитал, което сигнализира за отслабване на убеждението сред масовите купувачи. Много от тези инвеститори сега са „под вода“, след като са закупили на по-високи цени. Големите институционални играчи също намалиха покупките си след корекции в цените на акциите на компании за цифрови активи, премахвайки друг източник на търсене.

Заключение

Сривът на биткойн до 75 000 долара представлява съчетание от геополитически стрес, структурни пазарни слабости и принудителни ликвидации по време на исторически слабата търговия през уикенда. Разпродажбата заличи пазарната стойност от 800 милиарда долара и разкри постоянни проблеми с ликвидността, които измъчват крипто пазарите от октомври насам. 

Докато мега-китовете продължават да се натрупват на по-ниски цени, капитулацията на дребно и намаляването на институционалното търсене оставиха пазара без достатъчен натиск за покупка, за да абсорбира принудителните продажби. Техническите индикатори потвърждават силен мечи импулс, като ключовите нива на подкрепа са пробити, а съпротивата вече е установена в бившите зони на подкрепа. Настоящата пазарна структура, съчетана с историческите времеви рамки за възстановяване от 24 до 36 месеца от основните пикове, предполага, че биткойнът е изправен пред продължителен период на откриване на цените. Дълбочината на пазара остава с 30% под пиковите нива, отливът на спот ETF продължава, а по-широката ликвидна среда предлага малка подкрепа за краткосрочно възстановяване. 

Ресурси 

1. Биткойн в TradingView: Движение на цената на биткойн

2. Доклад на The WallStreet JournalПреди да нанесат какъвто и да е удар по Иран, САЩ трябва да укрепят противовъздушната отбрана в Близкия изток

3. Доклад на BloombergПробивът на биткойн под $80 000 сигнализира за нова криза на доверието

4. Доклад от CoinDesk„Това е абсолютно ЛУДОСТНО“: Сривът на биткойн през уикенда разкрива пукнатините зад последния бум на криптовалутите

5. Данни от CoinGlassBitcoin Whale срещу Retail Delta