Най-доброто хеджиране срещу биткойн китове: Използване на Polymarket за застраховане на вашия BTC срещу разпродажба на MicroStrategy

Скритият риск във вашето биткойн портфолио

В продължение на години MicroStrategy (MSTR), ръководена от евангелиста на биткойн Майкъл Сейлър, е най-големият корпоративен акумулатор на... BitcoinПритежавайки над 650 000 BTC, запаси, оценявани на десетки милиарди долари, MSTR на практика се превърна в най-силно задлъжнялия Bitcoin прокси на Уолстрийт.

Това натрупване е огромен попътен вятър за пазара, но то въвежда уникален, катастрофален риск за всеки притежател на BTC: Разпродажбата на микростратегията.

Ако MSTR бъде принудена да ликвидира дори малка част от своите активи поради дългови задължения или сриваща се пазарна нетна стойност на активите (mNAV), произтичащият от това шок в предлагането може да предизвика брутално събитие „Черен лебед“, изпращайки целия крипто пазар в свободно падане.

Това е мястото, където пазарите за прогнози като Полимаркет предлагат уникален инструмент за хеджиране с висок ливъридж, недостъпен никъде другаде. Като залагате на резултата от потенциална продажба на MSTR, можете ефективно да закупите евтина застраховка срещу най-големия риск на пазара на Bitcoin.

Обяснение на „опашния риск“ на MSTR

За да се хеджирате правилно, трябва да разбирате механизма на риска. Стратегията на MicroStrategy е изградена върху ливъридж, финансиран предимно чрез конвертируеми облигации и предлагане на акции.

Въпреки че Майкъл Сейлър е заявил известността си, че компанията никога няма да я продаде, собствените разкрития на компанията и изявленията на главния изпълнителен директор показват ясни, математически точки на натиск:

1. mNAV налягане: Главният изпълнителен директор на MSTR призна, че ако пазарната капитализация на компанията падне под стойността на основните ѝ биткойн активи (т.е. пазарната нетна стойност на активите или mNAV падне под 1) и не може да набере друг капитал, ще бъде принудена да продаде BTC, за да изпълни финансовите си задължения.
2. Пазарна корелация: Тъй като акциите на MSTR се търгуват с висока премия спрямо базовия актив BTC, продължителният мечи пазар на Bitcoin може бързо да ерозира тази премия. Ако премията се превърне в отстъпка, натискът от страна на акционерите за ликвидиране на базовия актив за изплащане на дълга се увеличава драстично.

Принудителна продажба на над 650 000 BTC би била исторически шок в предлагането, което би го превърнало в истинско събитие с „опашен риск“ - ниска вероятност, голямо въздействие.

Стратегия за хеджиране на полимаркета 

- Полимаркет събитие, „MicroStrategy продава всички биткойни до 31 декември 2025 г.“ позволява на търговците да поставят залог с висок ливъридж, ако този специфичен риск от „опашка“ се осъществи.

• Пазарът: https://polymarket.com/event/microstrategy-sell-any-bitcoin-in-2025?tid=1765482429945
• Живият плет: Вие купувате "да" договор.
• Отплатата: Ако MicroStrategy продава който и да е Bitcoin до датата на изтичане, вашите договори „Да“ се изкупуват за $1.00 всеки. Ако не се продадат, губите платената премия.

 

Открийте обещаващи проекти...

Перспективни проекти...

(Реклама)

Статията продължава...

Купувайки „Да“, вие по същество закупувате застрахователна полица с фиксиран срок.

Математика с висок ливъридж: Хеджиране на загубата

Истинската сила на тази стратегия се крие в ниската имплицитна вероятност, която в момента се приписва на резултата „Да“. За пазара на 31 декември 2025 г. вероятността за продажба е ниска, което означава, че цената на договора е изключително ниска.

Нека използваме ценовата точка на 0.9¢ ($0.009) за договор „Да“, за да демонстрирате забележителното предимство, което получавате:

• Изплащане по договора: Всеки успешен договор изплаща 1.00 долар.
• Цена на договора: Цената е само $0.009.
• Имплицитен ливъридж: Това води до имплицитен ливъридж на над 111x (изчислено като $1.00 разделено на $0.009).

Пример: Количествено определяне на хеджирането 

Да предположим, че имате Позиция от $10 000 в биткойн и са готови да разпределят 1% (100 $) от този капитал, за да се предпази от катастрофалния срив, предизвикан от MSTR.

• Хедж капитал: Вие отделяте 100.00 долара за закупуване на договори „Да“.
• Закупени договори: При цена от $0.009 на договор, вашите $100.00 ви купуват 11 111 договора.
• Максимално изплащане (стойност на хеджиране): Ако събитието се случи, вашите 11 111 договора се осребряват за 1.00 долара всеки, което води до гарантирано изплащане от $11,111.

Заключение: С първоначална капиталова инвестиция от само 100 долара, вие сте си осигурили гарантирано изплащане от $11,111 ако специфичното събитие с риск от опашка (MSTR продажба на Bitcoin) се случи преди изтичането на пазара. Тази единична сделка защитава Позиция от $10 000 в BTC срещу катастрофална загуба, която е едновременна с разпродажба на MSTR.

Разширена стратегия за хеджиране и предупреждения

Въпреки че лостът е мощен, е изключително важно да се разбере, че това е несъвършен жив плет срещу общата волатилност на цената на биткойн:

1. Риск от специфично събитие: Този жив плет само за лична употреба изплаща, ако MicroStrategy продаде BTC. Ако Bitcoin падне с 50% поради регулаторни причини, институционално намаляване на задлъжнялостта или макро шок, но MSTR не продаде, договорът „Да“ изтича без стойност и губите премията си от $100.
2. Целенасочено покритие на загуби: За по-прецизно хеджиране можете да изчислите точните договори, необходими за покриване на определена загуба. Например, за да покриете $500 XNUMX загуба на BTC позиция ще ви трябват 500 договора, което ще ви струва само $4.50 (500 договора $\x$ $0.009).
3. Време и избор на пазар: Полимаркет често предлага договори с различни дати на изтичане. Договорите с по-дълъг срок (като 31 декември 2026 г.) ще имат по-висока цена (напр. 3-4 цента) поради увеличеното време за настъпване на събитието, но те осигуряват покритие за по-дълъг период.

Заключение: Умна застраховка за инвеститора в биткойн 

В света на криптовалутите с високи залози, демонстрирането на експертиза означава признаване и смекчаване на системните рискове. Китът на MicroStrategy е една от най-големите единични точки на провал в настоящата структура на пазара на биткойн.

С помощта на Полимаркет, вие не просто играете хазарт; вие се занимавате със сложно управление на риска с висок ливъридж. Използвате малка, евтина позиция, за да защитите много по-голяма инвестиция срещу събитие с ниска вероятност и голямо въздействие.

Защитете експозицията си към крайния риск от BTC китове още днес.

Защитете позицията си сега: https://polymarket.com/event/microstrategy-sell-any-bitcoin-in-2025?tid=1765482429945

[Опровержение: Тази статия съдържа партньорски връзки, свързани с една или повече от гореспоменатите компании/организации. BSCN може да се възползва от това читателите да следват връзките и да се ангажират със съответните платформи. Всички платформи, особено тези, включващи криптовалута и/или iGaming, носят риск. Винаги трябва да правите собствено проучване, преди да се ангажирате с каквито и да е платформи, и винаги да се консултирате с финансов съветник, преди да вземате инвестиционни или финансови решения. Признавайки, че законите и разпоредбите, отнасящи се до онлайн хазарта и онлайн спортните залози, са различни навсякъде, вие изрично потвърждавате и се съгласявате, че е ваша единствена отговорност и задължение да гарантирате, че всички дейности, свързани с онлайн хазарт или спортни залози, които предприемате, са законни във вашата съответна юрисдикция.]