Първите подходи за разполовяване на Bittensor: Какво означава това за TAO?

БитензорПървото разполовяване ще намали ежедневното издаване на нови TAO от мрежата с 50%, като ще намали наградите за блокове от 1 TAO на 0.5 TAO, след като общото предлагане достигне 10.5 милиона. Тази програмирана промяна ще отбележи значително намаляване на инфлацията на токените и ще въведе по-голям недостиг в цялата екосистема. 

Тъй като се очаква циркулиращото предлагане да премине прага на халвинг на 14 декември 2025 г., събитието ще повлияе на стимулите на миньорите, производителността на подмрежата и пазарното поведение по начини, сравними с циклите на халвинг на Bitcoin.

Как работи механизмът за разполовяване на Bittensor?

Bittensor е децентрализирана мрежа за машинно обучение, която възнаграждава производството, валидирането и разпространението на AI модели чрез своя собствен токен, TAO. Моделирана по структурата на ограниченото предлагане на Bitcoin, TAO има... максимално предлагане от 21 милиона.

Докато Bitcoin се разделя наполовина въз основа на височината на блока, халвингът на Bittensor се задейства от предлагането. Активира се в момента, в който 10.5 милиона TAO влязат в обращение. Към 8 декември 2025 г. предлагането наближава този праг.

Емисии преди разполовяване

• 1 TAO на блок
• Приблизително 12-секундно време за блокиране
• Приблизително 7,200 TAO на ден

Емисии след разполовяване

• 0.5 TAO на блок
• Приблизително 3,600 TAO на ден

Намалението важи универсално: миньорите (доставчици на модели с изкуствен интелект), валидаторите и собствениците на подмрежи виждат, че възнагражденията им са намалени наполовина.

Една променлива е „рециклирането“ на TAO. Таксите се изгарят чрез регистрация в подмрежа и други механизми и по-късно се реемитират в мрежата. Това може да измести точната дата на разполовяване с малка разлика. През февруари 2025 г. въвеждането на Dynamic TAO (DTAO) добави специфични за подмрежата алфа токени, които следват същия график за разполовяване като TAO и също са засегнати.

Защо е важно разполовяването?

Намаляването на наполовина представлява структурна промяна в икономиката на Bittensor. Намаляването на емитирането на нови токени затяга наличното предлагане. Ако търсенето на TAO остане стабилно или продължи растежа, наблюдаван заедно със стартирането на нови подмрежи и институционалното участие, намаляването на инфлацията може да повлияе на динамиката на цените и разпределението на възнагражденията в цялата мрежа.

Открийте обещаващи проекти...

Перспективни проекти...

(Реклама)

Статията продължава...

Тази корекция отразява подхода на Bitcoin, при който по-ниското емитиране постепенно води всеки блок към по-голяма оскъдност. Механизмът на Bittensor по подобен начин има за цел да насърчи дългосрочната устойчивост, като насочва стимулите към висококачествена продукция на изкуствения интелект, а не към преследване на краткосрочни награди.

Динамика на намаляване на емисиите и предлагане

Ежедневните нови запаси намаляват с 50%

Спадът от 7,200 на 3,600 TAO на ден намалява натиска върху продажбите, свързан с добива. Миньорите и валидаторите често продават част от наградите, за да покрият разходите. По-ниската емисия обикновено се изразява в по-малко токени, достигащи постоянно до борсите.

Договори за инфлация

С по-ниски емисии и фиксиран таван, инфлацията на Bittensor намалява съществено след разполовяването. С забавянето на предлагането на емитираните монети, TAO се доближава до дългосрочен недостиг. Тази среда благоприятства участниците, които натрупват и залагат TAO за управление или операции с подмрежа.

Натиск върху качеството на подмрежите

Тъй като възнагражденията намаляват за всички страни, по-слабите подмрежи може да се сблъскат с намалена ликвидност, особено ако техните алфа токени зависят от редовни инжекции на ново предлагане. Това естествено засилва конкуренцията между участниците в мрежата. 128+ подмрежи (приблизително комбинирана пазарна капитализация $ 3B, според Таостатс).

Резултатът е екосистема, която възнаграждава подмрежите, предлагащи надеждни, висококачествени услуги с изкуствен интелект. Подмрежите с ниска производителност може да се отпишат или да не успеят да привлекат участници – динамика, често описвана от анализаторите на общността като форма на икономически „дарвинизъм“.

Въздействие върху миньорите и валидаторите

Наградите за добив подкрепят обучението и споделянето на модели за машинно обучение в Bittensor. С намалените наполовина награди, миньорите трябва да работят по-ефективно. Валидаторите, които оценяват резултатите от моделите, са изправени пред подобен натиск да останат конкурентоспособни в среда с по-ниски емисии.

Ефекти на алфа токена

Алфа токените, свързани с подмрежи с активиран DTAO, също се намаляват наполовина, което намалява притока на ликвидност. По-ранните подмрежи може да се възползват, тъй като са натрупали повече Алфа преди разполовяването. По-новите подмрежи трябва да се диференцират чрез производителност на модела и полезност, за да привлекат дял и да оцелеят в по-тесния икономически цикъл.

Пазарно въздействие: Какво очакват анализаторите?

Условията от страна на търсенето ще определят как ще се държи TAO след разполовяването. Участниците на пазара в момента изразяват смесица от предпазливост и увереност, въпреки че настроенията се движат положително в дискусиите за X и отрасловите проучвания.

Бичи съображения

• Намален автоматичен натиск за продажби: С по-малко нови токени, влизащи в обращение, постоянното търсене свива наличното предлагане.
• Институционална експозиция: Създаването на продукти като Bittensor Trust на Grayscale, ETP листванията и публичните компании, притежаващи TAO, добавят доверие и ликвидност.
• Търсене, обусловено от комуналните услуги: Тъй като все повече подмрежи стартират услуги с изкуствен интелект и привличат потребители, търсенето на TAO може да нарасне паралелно.

Анализатори на сиви скали характеризират разполовяването като „крайъгълен камък на зрялост“, отбелязвайки, че намаляването на емисиите исторически е от полза за мрежи с модели на ограничено предлагане, при условие че използването продължава да расте.

Рискове и мечи съображения

• Краткосрочна волатилност: Разполовяванията често съвпадат с пазарното поведение, насочено към „продаване на новините“.
• Текучество на валидатора: По-ниските възнаграждения могат да подтикнат операторите да се откажат от пазара или да се консолидират.
• Напрежение на ликвидността на подмрежата: Намалените наполовина алфа емисии оказват натиск върху нововъзникващите подмрежи, които разчитат на чести инжекции с ликвидност.

Взаимодействието на тези фактори може да причини колебания в цената на TAO в седмиците преди разполовяването. В по-дългосрочен план фундаменталните показатели на мрежата и нарастващото институционално участие вероятно ще играят по-голяма роля при определянето на стабилността.

Растежът на Bittensor през 2025 г.

Разрастването на мрежата на Bittensor се ускори през 2025 г., като над 128 подмрежи предоставят разнообразни възможности за изкуствен интелект. Те включват модели за обработка на естествен език, системи за класиране, мултимодални инструменти и специализирани пазари за извод. Разполовяването засилва преминаването към подмрежи, които предоставят осезаема полезност и привличат реални потребители.

Потребителите от различни общности подчертават съответствието между намалените емисии и целта на мрежата: да създаде конкурентен пазар за изкуствен интелект, където ресурсите се насочват към най-ценните модели. Намаляването на половината насърчава участниците да оценяват дългосрочната производителност, а не краткосрочните награди от токени.

Тракери в реално време, като например taostats.io намлява bittensorhalving.com позволяват на участниците да наблюдават циркулиращото предлагане и да преценят кога е достигнат прагът на предлагане.

Заключение

Първото намаляване на наполовина на Bittensor на новите емисии на TAO, отбелязвайки важен етап за токеномиката на мрежата. Събитието намалява инфлацията, увеличава недостига и поставя по-голям акцент върху ефективността и качеството в екосистемата на подмрежата. 

Въпреки че са възможни краткосрочни колебания на пазара, разполовяването засилва икономическата структура, която е в основата на децентрализирания пазар на изкуствен интелект на Bittensor. Неговото въздействие ще бъде оформено от търсенето, приемането на мрежата и текущото представяне на миньорите, валидаторите и операторите на подмрежи.

Източници

• Обратно броене на BittensorОбратно броене на половини в реално време
• ТаостатиДанни в реално време от Bittensor
• TheBlock PRGrayscale казва, че разполовяването на Bittensor може да повиши цената