BlackRock доминира крипто ETF-ите

BlackRock контролира приблизително 60% от американския пазар на спот ETF-и за Bitcoin и 56% от американския пазар на спот ETF-и за Ethereum. Никоя друга фирма не е наблизо. С комбиниран актив под управление на крипто ETF от около 59 милиарда долара към 6 март 2026 г., най-големият мениджър на активи в света превърна криптовалутите в една от най-бързо развиващите се продуктови линии, оставяйки всички конкуренти на заден план.

Колко голяма е преднината на IBIT?

iShares Bitcoin Trust (IBIT) държи активи под управление между 52.62 милиарда и 52.77 милиарда долара. Общият пазар на спот Bitcoin ETF в САЩ е 87.07 милиарда долара, което означава, че само IBIT представлява повече от половината от общата сума.

FBTC на Fidelity е най-близкият конкурент с приблизително 10 до 14 милиарда долара. Това означава, че IBIT е четири до пет пъти по-голям от всеки отделен конкурент.

От старта си, IBIT е привлякла кумулативни притоци от 62.47 милиарда долара. Тази цифра всъщност е по-висока от нетните притоци на целия пазар от 55.37 милиарда долара, тъй като GBTC на Grayscale е загубил около 26 милиарда долара, тъй като инвеститорите са се насочили към по-евтини и по-ликвидни алтернативи. BlackRock сега държи приблизително 3.86% от общото предлагане на Bitcoin само чрез IBIT.

А какво ще кажете за Етериум?

iShares Ethereum Trust (ETHA) разказва подобна история. С активи под управление от 6.33 милиарда долара от общ пазар от 11.28 милиарда долара, BlackRock контролира приблизително 56% от американския пазар на спот Ethereum ETF.

Grayscale държи около 22% от пазара на Ethereum ETF, като Fidelity и други са под 10%. ETHA постоянно е водеща по отношение на еднодневните притоци, привличайки от 30 милиона до над 300 милиона долара в силни пазарни дни.

Към момента на публикуване на тези данни, ETH се търгуваше близо до $1 979, като общият пазар на ETH ETF представляваше около 4.72% от пазарната капитализация на Ethereum.

Каква е тайната на BlackRock?

Разликата между BlackRock и конкурентите му не се е случила случайно. Няколко фактора се допълват взаимно, за да създадат натрупващо се предимство.

Доверие към марката и институциите BlackRock управлява активи на стойност около 14 трилиона долара в световен мащаб, което го прави най-големият мениджър на активи в света. Пенсионните фондове, регистрираните инвестиционни съветници и мениджърите на богатство, които са прекарали години, избягвайки крипто-емитенти, не се колебаят да включат клиенти в продукт на iShares. Марката продава преди да се отвори каквато и да е презентация.

Открийте обещаващи проекти...

Перспективни проекти...

(Реклама)

Статията продължава...

Обхват на разпространение Платформата iShares е вградена във всяка голяма брокерска и система за управление на богатството. Купуването на IBIT или ETHA не изисква крипто портфейл, решения за попечителство и непознати интерфейси. Работи точно както закупуването на всеки друг ETF. Конкурентите просто не могат да възпроизведат тази инфраструктура за една нощ.

Маховикът на ликвидността По-високият обем на търговия създава по-тесни спредове между цените на покупка и продажба и по-лесно изпълнение на големи блокови сделки. Институциите влизат, защото знаят, че могат да излязат ефективно. Тази увереност води до повече притоци, което допълнително задълбочава ликвидността. По-малките ETF-и са структурно изолирани от този цикъл.

Конкурентна структура на таксите IBIT има коефициент на разходите от 0.25%. Продуктите на Grayscale, които са наследени, са се представяли с лихва от 1.5% до 2.5%. Когато спот ETF-ите бяха пуснати, милиарди долари се преместиха от GBTC директно в IBIT и ETHA, в преследване както на по-ниски такси, така и на по-добра ликвидност.

Публично осъждане от страна на ръководството Публичната промяна на главния изпълнителен директор на BlackRock Лари Финк продължава Bitcoin, описвайки го като глобален клас активи, и многократното му формулиране на Ethereum като критична инфраструктура за токенизация и активи от реалния свят, даде на институционалните купувачи покритието на изпълнително ниво, от което се нуждаеха, за да разпределят.

Какво означава това занапред?

Доминацията на BlackRock е нещо повече от история за пазарен дял. IBIT и ETHA функционират като основната рампа за институционален капитал, навлизащ в криптовалутите. Когато притокът на капитал се увеличи, почти винаги BlackRock е водещ. Когато се случи отлив, по-широкият пазар наблюдава IBIT като първи индикатор за промени в настроенията.

Концентрацията на толкова много активи под управлението на активи (AUM) в ръцете на един емитент също създава структурна зависимост. Ако BlackRock разшири своята крипто продуктова линия, като например стейкиран ETH ETF, ако регулаторите го позволят, потоците, които би привлякъл, биха могли да бъдат достатъчно значителни, за да повлияят самостоятелно на цената на базовия актив.

Засега числата казват каквото казват: С 59 милиарда долара и нарастваща стойност, BlackRock не просто е лидер на американския пазар на крипто ETF-и. Той го оформя. 

Следвай ни @Черен камък намлява @iShares на X за актуализации.

Източници

• SoSoValue — Табло за данни за управление под управление и поток на Ethereum ETF в САЩ
• SoSoValue — Табло за данни за активи под управление и поток на ETF в САЩ за спот Bitcoin
• BlackRock iShares — Официална страница на продукта IBIT с информация за активите под управление и коефициента на разходите
• Farside Investors — Ежедневно проследяване на потока от Bitcoin ETF във всички емитенти