Canary подава документи за първия по рода си крипто ETF, „произведен в Америка“

Canary прави нова стъпка в крипто ETF-ите

Мениджърът на крипто фондове Canary Capital има подадена с Комисията по ценни книжа и борси на САЩ (SEC) за стартиране на първия борсово търгуван фонд (ETF), посветен изключително на криптовалути, произведени в Америка. Предложеният Канарски американски крипто ETF ще проследява индекс от монети и токени, свързани с операции, базирани в САЩ, според регистрацията S-1, подадена в понеделник.

Ако бъде одобрен, ETF ще се търгува на Обмен на Cboe BZXВ заявлението продуктът е описан като законов тръст на щата Делауеър, който емитира акции с непрекъснато действие, представляващи бенефициентни интереси. Той се различава от взаимните фондове или борсово търгуваните фондове (ETF), регистрирани съгласно Закона за инвестиционните дружества от 1940 г., което означава, че инвеститорите няма да получат същата защита, която обикновено се свързва с регулираните инвестиционни дружества.

Това подаване на документи бележи забележителен опит за разширяване отвъд Bitcoin намлява Ethereum ETF-и, които получиха одобрение миналата година. Докато тези фондове привлякоха милиарди приток, новото предложение на Canary се фокусира върху крипто активи, които са създадени, валидирани или управлявани предимно в Съединените щати.

Какво означава „Произведено в Америка“?

Фондът ще следи Индекс на блокчейн, произведен в Америка, което включва криптовалути, които отговарят на поне един от трите критерия:

• Проектът първоначално е създаден в Съединените щати.
• По-голямата част от токените са били сечени в страната чрез методи за валидиране, като например proof-of-work или proof-of-stake.
• Основните операции или екипи за разработка на протокола са базирани в САЩ.

Монетите, които биха могли да се класират по тази рамка, включват Солана (SOL), Кардано (ADA), XRP (XRP), Chainlink (ВРЪЗКА), Лавина (AVAX), Суи (SUI), Стелар (XLM), Премахване (UNI)и Догекоин (DOGE)В документа до SEC обаче не се посочва кои активи ще бъдат включени при стартирането.

CoinGecko поддържа категория „Произведено в САЩ“, която изброява подобни токени, въпреки че методологията на индексиране може да се различава.

По-широкият тласък на Canary Capital върху ETF-ите

Това не е първият опит на Canary за ETF. Фирмата, базирана в Нашвил, Тенеси, вече е подала заявления за няколко други крипто продукта, включително:

• Litecoin ETF
• Знам ETF
• Tron ETF
• XRP ETF (ревизиран S-1, подаден през август, обвързан с токена на Ripple)
• Коз ETF за монети, базиран на мемкойна, пуснат по-рано тази година

Повечето от тези заявления все още са в процес на разглеждане от SEC.

Последното подаване на Canary позволява и вторично участие в дейности, свързани с блокчейн мрежата, като например залага, където е възможно. Попечителството ще се извършва от тръстова компания, лицензирана от Южна Дакота, като повечето активи ще се съхраняват в студени портфейли.

Институционален контекст

Мениджърите на фондове в САЩ се надпреварват да разширят пазара на крипто ETF-и след успеха на продуктите на Bitcoin и Ethereum.

Открийте обещаващи проекти...

Перспективни проекти...

(Реклама)

Статията продължава...

• Наблюдавайте биткойн ETF са привлекли 54 млрд. долара входящите потоци от дебюта им през януари 2024 г., според Farside Investors.
• ETF на Ethereum са нарисували 12.8 млрд. долара в активи след одобрението на SEC през юли 2024 г.

Тези резултати насърчават мениджърите на активи да експериментират с нови категории. Анализаторът на Bloomberg ETF Ерик Балчунас коментира че успехът на съществуващите фондове е отворил вратата за ETF-и, проследяващи уникални комбинации от крипто активи.

„Както предвидихме, благодарение на успеха на категорията, пригответе се ETF-ите да опитат всяка възможна комбинация“, написа Балчунас в X. Той обаче призна, че определянето на това кои активи се считат за „произведени в Америка“ може да не е лесно.

Политически и регулаторен климат

Подаването на заявлението идва и на фона на промяна в политиката на САЩ за криптовалутите. Бившият комисар на SEC Пол Аткинс стартира „Проект Крипто„през юли, инициатива за модернизиране на регулаторните рамки за цифровите активи.“

През август SEC поясни, че някои ликвидни залози не се считат за ценни книжа, което би могло да проправи пътя за ETF-и, фокусирани върху залагането.

Междувременно президентът на САЩ Доналд Тръмп изрази подкрепа за увеличаване на вътрешното производство на криптовалути, заявявайки, че иска всички монети да се добиват на американска земя. Експертите обаче отбелязват, че постигането на подобна политика е много малко вероятно, предвид децентрализирания дизайн на биткойн и глобалното му разпространение.

Комисията по ценни книжа и борси (SEC) остава предпазлива въпреки по-мекия тон. Този месец агенцията отложи решенията по множество подадени документи, включително ETF на 21Shares Solana, ETF на Bitwise SolanaИ 21Shares Core XRP Trust.

Основни характеристики на Canary American-Made Crypto ETF

Документът, подаден в SEC, подчертава няколко важни подробности:

• Структура: Делауеърски законов тръст, емитиращ непрекъснати акции съгласно Закона за ценните книжа от 1933 г.
• индекс: Проследява индекса на блокчейните, произведени в Америка.
• Попечителство: Доверително дружество, лицензирано от Южна Дакота, с преобладаващо хладилно съхранение.
• Изложение: Директно притежаване на токени, без ливъридж или деривати.
• Залагане: Може да участва във валидационни дейности, когато е възможно.

Тези характеристики поставят фонда по-близо до съществуващите спот ETF-и за Bitcoin и Ethereum, въпреки че методологията му за подбор въвежда нови предизвикателства около класификацията.

Защо това има значение

Canary American-Made Crypto ETF сигнализира за нарастващ интерес към тематични ETF-и в рамките на дигиталните активи. Вместо просто да отразява Bitcoin или Ethereum, този фонд стеснява експозицията си до проекти, свързани с икономиката и регулаторния пейзаж на САЩ.

Такъв продукт би могъл да привлече инвеститори, търсещи:

• По-голямо съответствие с политическите и регулаторните тенденции в САЩ.
• Излагане на диверсифицирана кошница от токени отвъд Bitcoin и Ethereum.
• Участие в проекти с екипи за разработка и инфраструктура, базирани в САЩ.

Инвеститорите обаче трябва да отбележат и рисковете. За разлика от ETF-ите, регулирани от Закона от 1940 г., този тръст не е снабден с определени защити. Концентрацията в токени, свързани със САЩ, може да намали географското разнообразие. А одобрението на SEC остава несигурно, особено с неяснотата на дефинициите относно това какво се квалифицира като „произведено в Америка“.

Заключение

Подаване на заявление от Canary Capital първият по рода си американски крипто ETF отразява както успеха на по-ранни крипто ETF-и, така и по-широк опит за диверсификация на инвестиционните инструменти. Въпреки че SEC все още не е одобрила предложението, продуктът има за цел да предостави на инвеститорите регулирана експозиция към портфолио от криптовалути, базирани в САЩ.

Ако бъде одобрен, ETF-ът би могъл да послужи като казус за това как функционират тематичните фондове за цифрови активи в рамките на регулаторната рамка на САЩ. Засега заявлението подчертава продължаващите експерименти, тъй като крипто ETF-ите се разширяват отвъд Bitcoin и Ethereum.

Ресурси:

1. Подадена от Canary Capital информация за криптовалута, произведена в САЩ, до SEC: https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/2083119/000199937125011916/mrca-s1_082225.htm

2. Данни за спот ETF-и в САЩ: https://sosovalue.com/

3. Американската SEC отлага крипто ETF-ите, съобщава CoinTelegraph: https://cointelegraph.com/news/sec-pushes-back-decisions-truth-social-solana-xrp-crypto-etfs