Chainlink въвежда държавно ценообразуване, за да подобри оценката на активите в блокчейна

Chainlink въведени нов метод за ценообразуване, наречен Ценообразуване на Chainlink State за справяне с нарастващо предизвикателство в Актив: как надеждно да се определят цени на активи, които се търгуват предимно на децентрализирани борси (DEX) и имат ниска активност на централизирани борси (CEX). Това решение вече е достъпно в основната мрежа чрез Chainlink Data Feeds (базирани на push) намлява Потоци от данни от Chainlink (базирани на извличане).

Chainlink State Pricing изчислява стойността на токените, използвайки данни за ликвидност от onchain DEX пулове, а не само скорошна търговска активност. Това го прави особено полезен за активи като ликвидни токени за залагане (LST), ликвидни токени за ре-залагане (LRT) и токенизирани активи в реалния свят (RWA), които често нямат обем на търговия, но все пак притежават значителна ликвидност.

Защо Chainlink създаде държавно ценообразуване

Проблемът, фокусиран върху DEX

Традиционните модели за ценообразуване на Chainlink работят добре за токени с висока активност на CEX и DEX борсите. Тези модели разчитат на:

• Среднопретеглена цена по обем (VWAP): Използва скорошен обем на търговията, за да определи цената.
• Ликвидностно претеглена цена купува/продава (LWBA): Използва борсови книги за поръчки, за да оцени средната пазарна цена.

Но те не работят добре, когато:

• Токените са новопуснати и все още не са листвани на CEX.
• Активите се търгуват рядко, но имат дълбоки ликвидни пулове на децентрализираните борси (DEX).
• Токените представляват RWA, които търгуват изключително он-чейн.

Активи като например wstETH, GHO, ezETH, tBTC и cbBTC често попадат в тази категория. Те може да не виждат редовни сделки, но потребителите все пак могат да извършват големи транзакции с малко влияние върху цената – това показва солидна ликвидност въпреки ниската активност.

Какво е държавно ценообразуване?

Ценообразуване на Chainlink State изчислява цената на токена въз основа на резервите в пуловете за ликвидност на DEX. Това „състояние“ на пула отразява текущите пазарни условия, дори когато сделки не са се случвали наскоро.

Основни характеристики

• Непрекъснато ценообразуване: Цената е винаги налична, дори и да не е осъществена сделка.
• С поглед напред: Отразява условията на ликвидност в реално време.
• Устойчивост на бързи заеми: Използва данни в края на блока и надеждни филтри за отклонения.
• Фокусирани върху DEX: Работи добре с концентрирани пулове за ликвидност (напр. Uniswap v3, Curve, Balancer).

Как работи държавното ценообразуване

Chainlink използва триетапен процес за изчисляване на тези цени:

1. Динамичен избор на пул и хибридно претегляне

• Ликвидните пулове в множество децентрализирани борси (DEX) се проверяват предварително въз основа на активност и дълбочина.
• Хибридният модел претегля пуловете както по исторически обем, така и по текуща ликвидност, близка до пазарната цена.

2. Изчисляване на цените на щата

• Доставчиците на данни на Chainlink запитват избрани DEX пулове в края на всеки блок.
• Цените се извличат от резервите от токени, използвайки алгоритмични модели, базирани на дизайна на всяка DEX (напр. stableswap, CLMM).
• Цените се конвертират в щатски долари чрез триангулация с фиатни рампи и съществуващите потоци от данни на Chainlink.

3. Агрегиране и филтриране

• Множество ценови точки се сумират и преминават през системи за откриване на аномалии.
• Актуализациите се случват веднъж в секунда с минимална латентност, което намалява риска от манипулация чрез MEV или флаш заеми.

Кой го използва?

Няколко основни DeFi протокола вече интегрират държавно ценообразуване:

• ГМХ: Използва го за точно ценообразуване на обезпечения в реално време на своята постоянна децентрализирана борса (DEX).
• Лидо: Прилага го към цената wstETH, нискообемна, но високоликвидна LST.
• призрак: Използва го за ценообразуване на обезпечения и логика за ликвидация на активи, базирани на DEX.
• Крива: Действа като източник на данни поради дълбоките си пулове за ликвидност на стейбълкойни.

Предимства на DeFi протоколите

• Подобрено управление на риска: По-точно ценообразуване за активи с нисък обем на търговия.
• Повишена увереност в обезпечението: Особено за протоколи за кредитиране и децентрализирани борси (DEX) за престъпници.
• Поддръжка на активи, базирани на DEX: Отваря вратата за по-широко включване на активи.

Рискове и съображения

Използването на данни за състоянието на DEX е свързано със специфични рискове:

• Интелигентен договор риск: Грешки в DEX договорите биха могли да изкривят данните от пула.
• Уязвимости на моста: Хакерските атаки могат да повлияят на поддръжката на токени и по този начин да изкривят имплицитните цени.
• Външни зависимости: Някои пулове могат да разчитат на офчейн или оракул-захранвани ценови входни данни.
  
   

Смекчаване на верижните връзки

• Агрегирането в множество пулове намалява отказите в единична точка.
• Филтрите и детекторите на аномалии премахват отклоняващи се стойности.
• Потребителите се призовават да оценят дълбочината и ликвидността на пазара, когато интегрират държавни ценови емисии.

По-широката стратегия за данни на Chainlink

Chainlink вече предлага множество опции за ценообразуване:

Открийте обещаващи проекти...

Перспективни проекти...

(Реклама)

Статията продължава...

• Пуш-базирани емисии: Редовни актуализации на справочните данни.
• Потоци, базирани на изтегляне: Ценообразуване при поискване с ниска латентност за случаи на употреба с висока честота.
• Ценообразуване, базирано на търговия и ценообразуване по принципа „купува/продава“: За силно търгувани активи.
• Ценообразуване в щата: За по-малко активни, но ликвидни ончейн активи.

Заедно те правят оракулната инфраструктура на Chainlink по-гъвкава както за DeFi, така и за традиционните финансови платформи, преместващи се в блокчейн.

Заключение

Ценообразуването на Chainlink State предоставя на DeFi екосистемата практично решение за ценообразуване на токени, които не се търгуват често, но все пак имат ликвидност в веригата. Този метод на ценообразуване вече се използва от водещи DeFi протоколи и предоставя ясна, технически обоснована опция за оценка на DEX-центрирани и токенизирани активи. Това е стратегическо разширение на услугите за данни на Chainlink, подобрявайки покритието и надеждността в по-широк спектър от активи.

Ресурси:

1. Обявяване на цените на Chainlink State: https://blog.chain.link/state-pricing/

2. Документация за Chainlink: https://docs.chain.link/

3. Блог на Chainlink: https://blog.chain.link/