Малко търсене на ETF-и на Dogecoin: Защо е толкова ниско?

Dogecoin ETF-ите се провалят, защото Уолстрийт не купува мемета. Въпреки че DOGE е с пазарна капитализация от 16 милиарда долара като най-големия мемекойн досега, трите спот Dogecoin ETF-а от Grayscale, 21Shares и Bitwise колективно са генерирали нетен приток от едва 6.5 милиона долара от старта си през ноември 2025 г. Общите управлявани активи са приблизително 8-10 милиона долара. За контекст, спот XRP ETF-ите са се свили. 1.22 млрд. долара в притока на капитал, а ETF-ите за биткойн са натрупали десетки милиарди. ETF-ите на DOGE се нареждат сред най-слабо представящите се от над 700 стартирани ETF-а.

Числата не лъжат. GDOG на Grayscale дебютира с обем от 1.4 милиона долара през първия ден, което е с 90% под прогнозата на анализатора на Bloomberg Ерик Балчунас от 12 милиона долара. Той го нарече „солиден за средно пускане на пазара, но нисък за „първи по рода си спот“ продукт“. Оттогава притокът на средства е почти изцяло спрял. Данните на SoSoValue показват, че през повечето търговски дни се отчитат нулеви нетни потоци. Фондовете Bitwise и 21Shares се представиха още по-зле, като всеки от тях държи активи под 2 милиона долара с минимална активност.

Защо институциите не искат да се докоснат до Dogecoin?

Най-простият отговор: мемкойните и институционалните пари не се смесват. Пазарът на криптовалути се е изместил от спекулации с мемове, водени от търговията на дребно, към активи, фокусирани върху полезността. Капиталът се влива в реални активи (RWAs), stablecoinsи ETF-и, свързани с Bitcoin и Етериум. Фондовете искат доходност, регулаторна яснота и съдържание. DOGE не предлага нищо от това.

По-широкият сектор на мемкойните разказва същата история. Пазарната капитализация във всички мемкойни спадна с 61% през 2025 г., падайки от 93.1 милиарда долара през януари до 36.5 милиарда долара до януари 2026 г., според данни на BestBrokers, цитирани в доклад на The Defiant. Обемите на търговия се сринаха от пик от 20 милиарда долара в средата на годината до под 3 милиарда долара до декември. Над 11.5 милиона токена се провалиха през годината. CoinGecko съобщи, че преглежданията на страници, свързани с мемкойни, са спаднали с повече от 80%. Спекулативната лудост, която някога захранваше този сектор, почти се е изпарила.

DOGE ETF-ите стартираха точно в началото на този спад.

Има ли значение пазарната капитализация на DOGE?

Човек би си помислил, че пазарна капитализация от 16 милиарда долара и 9-то място сред всички криптовалути ще стимулират търсенето на ETF-и. Това не се случи. $ дожите все още контролира около 47% от пазарната капитализация на целия сектор на мемкойните, но това господство не се е превърнало в институционален интерес.

Проблемът е какво представлява DOGE. Няма ограничено предлагане като Bitcoin. Актив екосистема като EthereumПросто история на цикли на бум и спад, с над 70% спад от върховете си от 2024 г. Валутните резерви на Binance остават високи, което сочи по-скоро натиск за продажби, отколкото натрупване. Отвореният интерес по фючърси е намалял до около 1.16 милиарда долара, а разговорите в социалните медии около DOGE са намалели.

Институциите виждат DOGE като актив, задвижван от търговията на дребно и мемове. Точно това избягва един портфолио мениджър, който държи костюм и вратовръзка.

Защо просто не купите DOGE директно?

Това е, което повечето инвеститори в DOGE вече правят. Спот търговията на борси предлага по-висока ликвидност и по-ниски такси от обвивката на ETF. Общността на DOGE винаги е била от обикновени хора, захранвана от енергията на социалните медии и Елон Мъск туитове. Тази тълпа не отваря брокерски сметки, за да купува акции на GDOG. Те търгуват на Coinbase, Binanceи Робинхуд.

Открийте обещаващи проекти...

Перспективни проекти...

(Реклама)

Статията продължава...

ETF-ите съществуват, за да свържат криптовалутите с традиционните финанси. Но това работи само когато има търсене от страна на TradFi. В момента такова няма. Геополитическото напрежение и страховете от тарифи са намалили апетита за риск, което прави спекулативните сделки като DOGE още по-трудни за продажба на предпазливи инвеститори.

Какво следва за ETF-ите на DOGE?

В началото на 2026 г. се наблюдава краткотраен пробив. На 2 януари ETF-ите на DOGE регистрираха нетен приток от 2.3 милиона долара за един ден, най-доброто им представяне от седмици. Но това не продължи дълго. Фондовете се върнаха към статична активност, а самият DOGE се търгува близо до 0.09-0.10 долара, което е рязък спад от пиковете му през 2024 г.

освен ако мемекойни Ако DOGE се завърне сериозно или развие реална полезност отвъд интернет културата, тези ETF-и вероятно ще останат нишови продукти с минимално сцепление. Пазарът си каза думата и избира субстанция пред спекулации.

За повече информация относно Dogecoin, посетете dogecoin.com или следвайте @dogecoin на X.

Източници:

• Cointelegraph — Дебютният том на Grayscale GDOG и анализът на Ерик Балчунас.
• Безбанкови времена — Данни за притока на средства в ETF на DOGE и данни за активите под управление към януари 2026 г.
• Провиняващият — Спад на пазарната капитализация на Memecoin с 61% през 2025 г. и BestBrokers данни от отчета.
• BeInCrypto — Сравнение на притока на XRP спрямо DOGE ETF и данни от SoSoValue.
• CoinGecko — Доклад за състоянието на Memecoins за 2025 г., данни за обем на търговия и спад на лихвите.
• Новини от БСК — Преглед на сектора на Memecoin и анализ на загубата на пазарна стойност от 61%.
• CoinDesk — Срив на обема на Memecoin и данни за капитулация в целия сектор.