Най-голямото DeFi събитие от години? Летящото лале на Андре Кронже се стреми към 1 милиард долара

Последният проект на Андре Кроне, Летящо лале, ще отвори своето публична продажба на токени on Февруари 16, с максимален таван за набиране на средства от 1 милиард долара. Актив Платформата вече е привлякла депозити в размер на 127.36 милиона долара и е генерирала доходност от 88 110 долара преди официалното си стартиране. 

За разлика от традиционните продажби на токени, Flying Tulip предлага безусловни възстановявания на суми по всяко време, като всички набрани средства се разпределят в стратегии с нисък риск, като Aave и Lido.

Защо това набиране на средства е различно от традиционните продажби на токени?

Моделът на Flying Tulip се отклонява от стандартното крипто набиране на средства, като третира депозитите по-скоро като обезпечени позиции, отколкото като постоянни инвестиции. Участниците депозират стабилни монети, които се използват в установени DeFi протоколи. В замяна те получават FT токени. Платформата запазва доходността, генерирана от тези депозити, като свой действителен източник на приходи, докато потребителите запазват правото си да теглят първоначалния си депозит, когато пожелаят.

корона обясни механизмът в подробен сеанс с въпроси и отговори: „Какво всъщност набираме? Доходността. Flying Tulip отнема доходността от тези депозити. Това е алтернативната цена.“ Това означава, че проектът не набира 1 милиард долара традиционен рисков капитал. Вместо това, той създава система, в която вложителите могат или да се възползват от поскъпването на FT токена, или да излязат с целия си депозит непокътнат.

Платформата в момента показва показатели в реално време на своята табло, като всички обратно изкупувания се случват онлайн и са видими за всеки. Потребителите контролират инвестициите си чрез система за PUT опции, която не изисква никакво взаимодействие с екипа на Flying Tulip за тегления. Договорите вече са активни и обработват обратно изкупувания, осигурявайки прозрачност, която липсва на повечето продажби на токени по време на фазата на набиране на средства.

Как всъщност работи подът от 10 цента?

Една от най-обсъжданите характеристики на Flying Tulip е минималната цена от 10 цента за FT токена. Това не е обещание или целева цена, а механизъм, вграден в самите интелигентни договори. Всеки депозан внася 0.10 долара за всеки получен FT токен и този капитал служи като обезпечение за минималната цена. Разбирането как работи това е ключово за оценката дали твърденията на проекта са валидни.

Механизмът за минимална цена от 10 цента работи чрез програмни обратни изкупувания, вградени директно в интелигентните договори. Когато депозантите искат да излязат, те имат два варианта. Ако FT се търгува над 10 цента, те могат да продадат своите токени на свободния пазар с печалба. Ако FT се търгува под 10 цента, те могат да изкупят обратно първоначалния си депозит на стойност 10 цента.

Ето техническата част: ако някой изтегли FT и продаде под 10 цента, обезпечението за възстановяване се отключва автоматично. Протоколът използва това обезпечение, за да изкупи обратно FT токени, докато цената се върне до 10 цента. Кронже отбеляза, че може да има „леки несъответствия във времето“, но цената работи автоматично чрез интелигентни договори без човешка намеса.

Този подход наподобява търговията с опции в традиционните финанси. На фондовия пазар PUT опциите дават на притежателите правото да продават на предварително определена цена. Flying Tulip прилага тази концепция към DeFi, като предоставя на притежателите на токени защита от спад, като същевременно запазва потенциала за ръст. Механизмът създава асиметричен рисков профил, при който загубите са ограничени, но печалбите остават неограничени.

Открийте обещаващи проекти...

Перспективни проекти...

(Реклама)

Статията продължава...

Кой е Андре Кронже и защо това е важно?

Андре Кронже създаде Yearn Finance през 2020 г., който се превърна в един от най-големите агрегатори на доходност на DeFi с обща стойност от милиарди, заключена в пика си. Yearn автоматизира процеса на преместване на средства между различни протоколи, за да увеличи максимално възвръщаемостта, въвеждайки концепцията за трезори за добивно земеделие (yield farming trezors) на масовите DeFi потребители. Токенът YFI на платформата стартира с нулево премийно ​​майнинг и без разпределение на основателите, разпределяйки го изцяло между потребителите.

След като многократно е напускал и се е връщал към DeFi, Кронже е стартирал няколко протокола, включително Keep3r Network, децентрализиран пазар за работа за поддръжка на интелигентни договори, и е допринесъл за DeFi екосистемата на Fantom. Неговият опит показва както иновации, така и противоречия. Някои проекти са успешни, докато други са били критикувани за непълни стартирания или внезапни напускания.

Тази история прави структурата на Flying Tulip особено интересна. Механизмът за безусловно възстановяване на средства е насочен към често срещана критика към предишната му работа: че потребителите са били заключени в позиции, от които не са могли лесно да излязат. Като позволява пълно обратно изкупуване по всяко време, проектът премахва трудностите при излизане, които са измъчвали по-ранните DeFi протоколи.

Какви продукти ще предлага Flying Tulip?

Платформата планове да се стартира като пълнофункционална ончейн борса, интегрираща множество финансови услуги. Продуктите ще бъдат достъпни, след като FT токенът стане прехвърляем, с поетапен подход за внедряване, за да се гарантира стабилност на системата.

ftUSD Стейбълкойн и стратегия за доходност

ftUSD служи като собствен стейбълкойн и слой за сетълмент на Flying Tulip за всички бъдещи приложения. При стартирането си, той функционира като обвивка за USDC, която се депозира в Aave. В рамките на една до две седмици платформата ще позволи делта неутрална стратегия, подобна на USDe модела на Ethena.

Делта неутралните стратегии печелят пари от лихвените проценти на финансиране, като същевременно хеджират риска от насочени цени. Когато държите заложен ETH (stETH) и къси ETH фючърси, печелите доходност от залагане плюс плащания по финансиране, без да сте изложени на движението на цената на ETH. Ethena популяризира този подход през 2024 г., достигайки милиарди в предлагане на стабилни монети, като предлага доходност от 15% до 30% по време на пикови периоди.

ftUSD на Flying Tulip ще реализира доходност от заложени активи като двойки stETH/ETH, stBNB/BNB и stAVAX/AVAX. Настоящите прогнози показват годишна доходност от 4% до 8% по депозити в USDC и USDT. Платформата планира и модули за обезпечени дългови позиции (CDP) и арбитражни ботове, въпреки че тези функции ще бъдат пуснати по-късно.

Платформа за маржин кредитиране

Системата за маржин кредитиране използва изчисления на маржин собствен капитал вместо традиционни съотношения заем/стойност (LTV). Повечето протоколи за DeFi кредитиране, като Aave или Compound, определят фиксирани съотношения LTV за всеки актив. Например, можете да депозирате 1,000 долара в ETH и да вземете назаем до 800 долара в USDC при 80% LTV.

Моделът на маржин капитала на Flying Tulip работи по-скоро като централизирани борсови маржин сметки. Общата стойност на вашата сметка определя капацитета за заемане по всички позиции, подобно на начина, по който Interactive Brokers или традиционните брокерски къщи изчисляват маржин изискванията. Това позволява по-голяма капиталова ефективност и сложни търговски стратегии.

Платформата ще позволи спот търговия, спот позиции с ливъридж и суапове за обща доходност (TRS), след като пазарът на кредитиране се окаже стабилен в производствен режим. Всички функции съществуват в кодовата база, но ще бъдат стартирани при контролирани условия, за да се гарантира сигурността на системата.

Стратегия за внедряване на множество вериги

Flying Tulip е разгърнал договори в целия Ethereum, Соник, Верига БНБ, Лавинаи Base. Екипът преглежда разширенията на Hyperliquid, MegaETHи Monad. Всички адреси на договорите са достъпни в публичния регистър на проекта за проверка.

Това следва 200 милиона долара частно финансиране кръг от миналия септември при оценка от 1 милиард долара. Проектът има за цел да изгради централен регистър за лимитирани поръчки (CLOB), автоматизирани маркет мейкъри (AMM), търговия с деривати и застраховка onchair в рамките на единна система за кръстосано маржиране.

Заключение

Flying Tulip комбинира генериране на доходност, стимули за токени и управление на риска в една DeFi платформа. Таванът за набиране на средства от 1 милиард долара представлява депозити, които потребителите могат да изтеглят по всяко време, а не заключен рисков капитал. Механизмът за долна граница от 10 цента осигурява защита от спад чрез автоматични обратно изкупуване, докато доходността от разположените средства финансира протоколни операции и обратно изкупуване на токени.

Платформата стартира със стейбълкойн ftUSD, предлагащ доходност от 4% до 8% и система за маржин кредитиране, която използва изчисления, базирани на акции, вместо фиксирани съотношения LTV. Допълнителни продукти като деривати, застраховки и търговия с поръчки ще се активират, след като основните системи заработят надеждно в производствения процес. С договори, разположени в пет блокчейна, и публична проверка, достъпна в блокчейна, структурата на Flying Tulip позволява на потребителите да проверяват операциите и да излизат от позиции, без да е необходимо доверие в екипа за разработка.

Ресурси

1. Летящо лале на XПубликации (февруари, 2026 г.)

2. Андре Кронже на XПубликувано на 10 февруари

3. Документи на Flying TulipПътна карта на „Летящо лале“

4. Прессъобщение от Flying TulipFlying Tulip набира 200 милиона долара; обявява публична продажба на $FT при същата оценка с право на обратно изкупуване в блокчейна