Анализ на Huma Finance: Първата в света PayFi мрежа

Какво е Хума Финанси?

Представете си собственик на малък бизнес в Мексико, който току-що е изпратил стоки на стойност 50 000 долара на купувач от САЩ. При традиционните финансови системи те може да чакат до 45 дни за получаване на плащане, създавайки недостиг на парични средства, който заплашва способността им да плащат на служителите си или да купуват нови материали. Този реален проблем засяга милиони бизнеси по целия свят всеки ден.

Huma Finance оперира като първата PayFi (Payment Finance) мрежа, свързваща вземанията по плащания с глобален капитал, за да осигури незабавна ликвидност. Основана през 2022 г. в Купертино, Калифорния, Huma използва блокчейн технология, за да създава финансови решения, които работят по-бързо от традиционните системи.

Платформата разглежда три критични проблема в глобалните финанси:

• Обработка на плащания, която отнема 3-5 дни дори на развитите пазари
• Таксите за парични преводи в чужбина са средно 6.5% (според данни на Световната банка)
• Финансовите услуги са недостъпни за 1.7 милиарда души без банкови услуги по целия свят

Чрез използването на стабилни монети и интелигентни договори, Huma позволява плащанията да се извършват в реално време, заобикаляйки обичайните забавяния и намалявайки значително разходите.

Мисията на Huma се фокусира върху „ускоряване на движението на парите за свят, който е винаги активен“, насочена към пазар от 30 трилиона долара в глобалното финансиране на плащания. Компанията има за цел да демократизира достъпа до стабилни и надеждни доходи от финансиране на плащания – нещо, което преди това беше запазено за големи финансови институции като банки и частни кредитни фондове.

Пътят на основателите

Основателите на Huma внасят значителен технологичен опит в проекта. Ербил Караман, главен продуктов директор, е ръководил продуктови екипи във Facebook, Lyft и Earnin. Интересът му към блокчейн решенията датира от 2014 г., когато за първи път осъзнава потенциала им да променят глобалните финанси.

Ричард Лиу е главен технически директор, след като преди това е ръководил инженерния отдел в Google, където е работил по Google Fi и Trust Scores. Той е основател и на Leap.ai, която Facebook по-късно придоби. И двамата основатели споделят разочарование от ограниченията на съществуващите финансови системи.

„Видяхме, че макар блокчейн технологията да предлага революционни възможности, малко решения са насочени към ежедневните финансови нужди на средностатистическите потребители и бизнеса“, отбеляза Караман в интервю от 2023 г. Това прозрение ги накара да създадат Huma със специфичен фокус: да направят заемите и ликвидността достъпни за не само най-богатия 1% от населението.

Huma 2.0: Основно подобрение на платформата

През април 2025 г. Huma стартира своята платформа 2.0 – система без разрешения, съвместима с нормативните изисквания и композируема, изградена върху Solana. Под „без разрешения“ Huma има предвид, че всеки може да участва, без да е необходимо одобрение от централен орган – ключов принцип на децентрализираните финанси, който премахва традиционните „пазители на входа“.

Обновената платформа предлага стабилна, двуцифрена доходност в USDC (10.5% годишна лихва към май 2025 г.). Тази доходност е привлякла значителен интерес от потребители, търсещи надеждна доходност в икономическа среда, където традиционните спестовни сметки обикновено предлагат по-малко от 1% лихва.

Открийте обещаващи проекти...

Перспективни проекти...

(Реклама)

Статията продължава...

Класически и Макси режими

Huma 2.0 въведе два различни инвестиционни подхода за потребителите:

Класическа мода позволява на потребителите да печелят:

• 10.5% годишен лихвен процент в USDC
• Хума пера (точки за награди) с различни множители, базирани на периодите на заключване:
  • 1x множител без заключване
  • 3x множител с 3-месечно заключване
  • 5x множител с 6-месечно заключване

Макси режим фокусира се върху максимизиране на доходността на Huma Feathers без USDC:

• 5x по-висока цена за пера без заключване
• 10.5 пъти по-висока цена от Feathers с 3-месечен арест
• 17.5 пъти по-висока цена от Feathers с 6-месечен арест

Тази втора опция е привлекателна за потребители, които вярват в бъдещи награди под формата на токени и предпочитат натрупването на пера, вместо незабавна печалба.

PayFi стратегия токен

Ключова иновация в Huma 2.0 е PayFi Strategy Token ($PST), ликвиден, доходоносен LP токен. Токенът се интегрира безпроблемно с други Solana DeFi протоколи, включително Jupiter за суапинг, с планирана поддръжка за Kamino (обезпечение) и RateX (търговия с бъдещи награди).

Приемането на платформата беше бързо и значително. Само в рамките на две седмици след стартирането на Huma 2.0, потребителите депозираха над 25 милиона долара. До април 2025 г. платформата привлече над 33 000 депозанти, демонстрирайки силен пазарен интерес към решенията за блокчейн плащания и стабилната доходност на DeFi.

Как работи технологията на Huma

Модел на времевата стойност на парите

Патентованият модел на Huma за времева стойност на парите (TVM) е в основата на технологията ѝ. Тази иновативна система преобразува бъдещите очаквани плащания в незабавна ликвидност, което позволява отпускане на необезпечени заеми, базирани на прогнозирани потоци от приходи, без изисквания за обезпечение.

TVM моделът работи чрез няколко сложни механизма:

1. Анализ на моделите на доходитеАлгоритмите анализират исторически данни за транзакции, за да идентифицират надеждни модели на плащания, като точно прогнозират бъдещите парични потоци.
2. Оценка на рискаСистемата оценява множество фактори – история на плащанията, надеждност на контрагента и пазарни условия – за да оцени вероятността вземанията да бъдат изплатени.
3. Автоматизирана оценкаВъз основа на тези оценки, интелигентните договори изчисляват подходящи авансови ставки за вземания, обикновено вариращи от 70-90% от очакваната стойност.

Този подход намалява финансовите бариери за малкия бизнес и физическите лица, които нямат обезпечителни активи. Например, фрийлансър, който очаква плащане след 45 дни, може да получи достъп до част от този доход незабавно, решавайки краткосрочни проблеми с паричния поток.

Моделът TVM се справя с ограниченията на ликвидността в традиционните платежни системи, където приблизително 4 трилиона долара стоят незаети в глобални предплатени сметки. Huma подобрява ефективността на паричните потоци в цялата финансова екосистема, като активира този спящ капитал.

Система за необезпечено кредитиране

Huma автоматизира издаването на необезпечени заеми чрез интелигентни договори, намалявайки административните разходи с до 80% в сравнение с традиционното кредитиране, като същевременно подобрявайки прозрачността за всички страни.

Тази рационализирана автоматизация включва:

• Проверка на вземанията
• Оценка на риска
• Издаване на заем
• Събиране на плащане
• Управление по подразбиране

Малките предприятия и населението без банкови услуги получават достъп до средства, за които не биха отговаряли на условията в традиционните системи, където процесите на одобрение често са в полза на утвърдени бизнеси с богата кредитна история.

Сливането с Arf, платформа за трансгранични плащания, засили тази възможност. Huma управлява депозити, докато Arf се занимава с кредитни операции. Заедно те постигнаха забележителен 0% процент на неизпълнение, демонстрирайки ефективността на методите им за оценка на риска. Този перфектен резултат произтича от консервативни практики за кредитиране и силен фокус върху висококачествени вземания, а не върху високорискови начинания.

Работейки в силно регулираните области на трансграничните плащания и необезпеченото кредитиране, Huma се ориентира в сложен регулаторен пейзаж. Компанията е възприела подход, който е насочен към спазване на изискванията, като работи в установени рамки, като например правилата за пътуване на FATF за трансгранични транзакции и получава необходимите лицензи за кредитиране в ключови юрисдикции. Тя също така взаимодейства с регулаторните органи, за да оформи развиващите се DeFi политики.

Фондация „Блокчейн“

Huma работи на множество блокчейни, за да предоставя своята PayFi мрежа:

• СоланаЗахранва Huma 2.0 с високоскоростни, нискобюджетни транзакции (65 000 TPS, $0.00025 на транзакция), обработвайки $4 милиарда транзакции.
• звезденПозволява ефикасни трансгранични плащания чрез своята платформа за интелигентни договори Soroban.
• Етериум L2Включва Polygon, Celo и Scroll за финансиране, съвместимо с EVM, като Scroll е добавен през септември 2024 г.

Докато Солана е крайъгълен камък на Huma 2.0, стартиран през април 2025 г. с $PST интеграции, мултиверижният подход на Huma използва Stellar, Polygon, Celo и Scroll, за да обслужва разнообразни случаи на употреба, като трансгранични плащания и RWA финансиране.

Системата използва стабилни монети (особено USDC) за сетълмент, което позволява 24/7 операции без забавяния, типични за традиционните банкови системи. Чрез елиминиране на посредниците, Huma значително намалява разходите по време на целия процес на плащане.

Интелигентните договори автоматизират целия процес на отпускане на заеми и плащания, създавайки одитираеми записи, които повишават прозрачността и намаляват риска от измами. Подобно на всички блокчейн системи, тази архитектура представя определени съображения за сигурност, включително уязвимости на интелигентните договори и потенциални регулаторни предизвикателства. Huma се справя с тях чрез редовни одити за сигурност и всеобхватни мерки за съответствие.

Пазарно позициониране и конкурентно предимство

Справяне с ключови пазарни пропуски

Според данни на Световната банка, традиционните трансгранични плащания обикновено отнемат 3-5 дни и струват средно 6.5% такси. Huma драстично намалява тези разходи, като същевременно позволява незабавно сетълмент, което е значително предимство за бизнеса, опериращ в международен план.

По-важното е, че TVM моделът на Huma активира приблизително 4 трилиона долара в глобални предплатени сметки, които обикновено остават неизползвани. Това представлява огромен пул от капитал, който сега може да генерира възвръщаемост и да улесни търговията.

Модел на стабилна доходност и конкурентна среда

За разлика от много DeFi платформи, които зависят от волатилни стимули за токени, доходността на Huma произтича от реални бизнес такси, платени за финансиране на плащания и ликвидност на сетълментите. Тази връзка с реалната икономическа активност осигурява по-голяма стабилност и устойчивост в сравнение с конкурентните модели.

При анализ на конкурентната среда:

MakerDAO изисква свръхобезпечено кредитиране, при което кредитополучателите трябва да депозират повече активи, отколкото вземат назаем. Този подход ограничава достъпа за бизнеса без значителни резерви от обезпечения. Моделът на необезпечено кредитиране на Huma елиминира тази бариера, правейки финансирането достъпно за по-широк кръг от участници.

центрофуга специализира в токенизирането на реални активи, но изисква от инициаторите да предоставят значително обезпечение. Подходът на Huma към финансирането на вземания премахва това изискване за обезпечение, което прави платформата по-достъпна за по-малки предприятия с ограничени активи.

Традиционни процесори за плащания Платежи като PayPal или Stripe предлагат незабавно плащане, но обикновено начисляват такси от 2.9-3.5%. Базираната на блокчейн архитектура на Huma може да предостави същата услуга на по-ниски цени поради намалените режийни разходи и елиминирането на посредниците.

Перфектният 0% процент на неизпълнение на задълженията на Huma и стратегическите партньорства с утвърдени организации като Circle и Stellar Foundation допълнително засилват доверието в нея както сред потребителите, така и сред инвеститорите.

Social Impact

Освен търговския успех, Huma подобрява финансовото приобщаване, като предоставя достъп до кредити на населението без банков достъп и на малките и средни предприятия. Тази мисия е в съответствие с целите за глобално икономическо развитие за намаляване на бедността и увеличаване на финансовото участие.

С приблизително 1.7 милиарда възрастни по света, които нямат достъп до банкови услуги, технологията на Huma предлага жизнеспособен път към финансово приобщаване, който заобикаля традиционната банкова инфраструктура, позволявайки на преди това изключени лица да участват в световната икономика.

Последни развития и перспективи за бъдещето

Етапи от 2024-2025 г.

Няколко ключови развития подчертават скорошния напредък на Huma:

• Стартиране на Huma 2.0 (април 2025 г.)Платформата въведе достъп без разрешение, токена $PST и двойни инвестиционни режими (Classic и Maxi). Едновременно с това компанията преименува институционалните си услуги на „Huma Institutional“, за да разграничи предлагането на дребно от корпоративното.
• Повторно отваряне на басейна (май 2025 г.)В отговор на огромното търсене, Huma 2.0 отвори отново депозити с лимит от 100 000 USDC на портфейл, демократизирайки достъпа, като същевременно управлява растежа.
• Разширение на Scroll (септември 2024 г.)Като първата PayFi мрежа на Scroll, Huma разшири своите RWA предложения към нова блокчейн екосистема.
• Постигнато финансиране (септември 2024 г.)Компанията обяви кръг на финансиране от Серия А на стойност 38 милиона долара, след по-ранен кръг на начално финансиране от 8.3 милиона долара през февруари 2023 г. С подкрепата на инвеститори като Circle, HashKey Capital и Stellar Foundation, общата сума от 46.3 милиона долара е специално предназначена за разширяване на мрежата PayFi в световен мащаб.
• Етап на транзакцията (април 2025 г.)Достигането на обем на транзакциите от 4 милиарда долара затвърди позицията на Huma като водещ протокол на Solana по отношение на действителното използване, а не на спекулативната стойност.

Бъдещи планове и крос-верижна стратегия

Гледайки напред, Huma си е поставила амбициозни цели за останалата част от 2025 г. и 2026 г.:

• Разширяване на кредитиранетоСлед като постигна 100 милиона долара отпуснати кредити през 2023 г., компанията сега се стреми към 2 милиарда долара до края на 2025 г., което представлява 20-кратно увеличение на обема на кредитирането.
• Интеграция на DeFi екосистемаHuma продължава да разширява интеграциите си с Kamino, RateX и други протоколи на Solana, създавайки цялостна екосистема от финансови услуги, където $PST служи като продуктивен капитал в множество платформи.
• Стратегическа пътна карта за кръстосани веригиСтратегията за разширяване на компанията следва поетапен подход:
  • Фаза 1 (Завършена): Оптимизация на производителността на Solana и Stellar
  • Фаза 2 (Текуща): Разширяване до Ethereum L2 решения (надграждащи Scroll интеграцията)
  • Фаза 3 (2025-2026): Интеграция с допълнителни L1 блокчейни, потенциално включително Polygon или Верига БНБ, за да допълни внедряванията си на Solana, Stellar и Ethereum L2, разширявайки достъпа до пазара на PayFi на стойност 30 трилиона долара

Huma планира да задълбочи интеграцията на Stellar със Soroban и да разшири дейността си до допълнителни... Слой 1 блокчейни до 2026 г., осигурявайки широка оперативна съвместимост в цялата блокчейн екосистема.

Този методичен подход поддържа стабилността на системата, като същевременно разширява пазарния обхват и оперативната съвместимост.

Еволюция на икономиката на токените

Въпреки че HUMA токените все още не са пуснати на борсите, платформата е положила основите за сложна икономика на токени:

• Програма „Пера“В момента функционира като система за репутация и награди, която вероятно ще се превърне в разпределение на токени по време на бъдещо събитие за разпределение.
• Разширяване на функционалността на $PSTПлановете включват удължаване на $PST отвъд възможностите за добив, за да се включи управление права, което позволява на заинтересованите страни да влияят на решенията за разработване на платформата.
• Потенциално разпределение на токениСпекулациите в общността на социалната платформа X предполагат възможен парашутен десант, като потребителите анализират модели на транзакции, за да предскажат критериите за квалификация.

Анализаторите в индустрията все повече разглеждат PayFi като основополагащ Актив слой, като иновативният модел на Huma потенциално би могъл да промени глобалния пазар за финансиране на плащания на стойност 30 трилиона долара.

Заключение

Huma Finance стои на пресечната точка на блокчейн технологията и традиционните финанси, предлагайки иновативни решения на дългогодишни проблеми в глобалните платежни системи. Чрез създаването на PayFi мрежа, която свързва вземанията по плащания с капитал, Huma осигурява незабавна ликвидност на пазари, които исторически са функционирали с неефективни забавяния и високи разходи.

Траекторията на растеж на компанията говори много – обработката на транзакции на стойност 4 милиарда долара и привличането на над 33 000 вложители демонстрира значително пазарно търсене на тези услуги. За разлика от много блокчейн проекти, които разчитат на спекулации и стимули за токени, доходността на Huma произтича от реална икономическа активност, осигурявайки стабилност в един често нестабилен сектор.

Тъй като глобалната търговия продължава своята дигитална трансформация, подходът на Huma става все по-актуален. Чрез справяне с фундаменталните предизвикателства на скоростта, цената и достъпността във финансовата инфраструктура, компанията изгражда платежни релси, по-подходящи за „винаги работеща“ глобална икономика.

Бъдещето на финансите изглежда се насочва към хибридни модели, които съчетават стабилността на традиционните финансови услуги с ефективността и прозрачността на блокчейн технологията. PayFi мрежата на Huma представлява значителен напредък в тази еволюция, потенциално трансформирайки начина, по който бизнесите получават достъп до капитал и начина, по който инвеститорите печелят.

Готови ли сте да участвате в тази финансова трансформация? Присъединете се към над 33 000 вложители, които вече оформят бъдещето на глобалните плащания чрез Huma 2.0. Научете повече на хума.финанси или като следвате @humafinance на X.