Идва ли данъкът върху нереализираните капиталови печалби в САЩ?

Не. Към февруари 2026 г. Съединените щати нямат федерален данък върху нереализираните капиталови печалби. Настоящият закон ви облага само когато действително продадете актив и приберете печалбата. Непродадените ви активи... Bitcoin, акциите и недвижимите имоти остават освободени от данъци, докато не изтеглите парите си. Но това не означава, че тази идея е мъртва. Тя продължава да се появява в политически дебати и няколко щата вече прокарват свои собствени версии, насочени към милиардерите. Дори и да не сте никъде близо до тази данъчна група, струва си да се обърне внимание на това, което се случва след това.

Какво точно представлява данъкът върху нереализираните капиталови печалби?

Съгласно настоящата система, данъците върху капиталовите печалби влизат в сила едва след продажбата. Купихте ETH за $1,000, сега той струва $3,500, но не сте го продали. Не дължите нищо. Лихвените проценти за дългосрочни вложения (над една година) са 0%, 15% или 20% в зависимост от дохода ви. За 2026 г. семейна двойка с облагаем доход до $98 900 не плаща нищо върху тези печалби.

Данък върху нереализираните капиталови печалби би обърнал това. Той би третирал годишното увеличение на стойността на вашите активи като облагаем доход, независимо дали сте продали или не. Мислете за това като за получаване на сметка за данък върху недвижимите имоти върху вашето крипто портфолио всяка година.

Защо това продължава да се появява?

Поддръжниците твърдят, че това затваря вратичка за милиардерите, които натрупват огромно богатство чрез повишаване на стойността на активите, без никога да ги продават. По време на президентската кампания през 2024 г. тогавашният вицепрезидент Камала Харис предложи минимален данък от 25% върху общия доход, включително нереализираните печалби, за домакинства с капитал над 100 милиона долара. Бюджетът на Байдън-Харис за 2025 г. го оформи като „предплащане“ върху бъдещи данъци, за да накара най-богатите 0.01% да плащат ефективно поне 25%.

Нереализираните печалби съставляват почти половината от стойността на имуществото на свръхбогатите и голяма част от тях се изплъзват от данъчното облагане чрез правилата за наследство. Критиците обаче го наричат ​​конфискация на богатство. Те твърдят, че това би могло да принуди продажби по време на спадове на пазара, да смаже иновациите и да изтегли капитала в чужбина. Оценяването на неликвидни активи като частни компании или стартиращ капитал на годишна база също би било бюрократично бедствие.

Къде е положението му на федерално ниво?

Мъртъв във водата. Законът „Един голям красив закон“ на президента Тръмп, подписан на 4 юли 2025 г., запази непокътната съществуващата структура само за реализирани капиталови печалби. Законът всъщност се движеше в обратна посока, разширявайки данъчните облекчения за инвеститорите.

Съществуват и конституционни пречки. Върховният съд исторически е изисквал „реализация“ за данъци върху доходите, а решението по делото Moore срещу Съединените щати от 2024 г. допълнително стесни обхвата за облагане на нереализираните печалби. Сенатор Майк Лий публично заяви, че на Конгреса е „забранено“ да налага такъв данък на федерално ниво. Правните и политическите бариери са стръмни.

А какво ще кажете за усилията на държавно ниво?

Тук става интересно. Докато федералните действия не се обсъждат, два големи щата тестваха почвата.

Калифорния работи за гласуване през ноември 2026 г. на предложения еднократен 5% данък върху богатството на милиардерите. Събирането на подписи е в ход и ако мярката отговаря на условията и избирателите я одобрят, данъкът ще се прилага със задна дата за всеки, който е бил жител на Калифорния към 1 януари 2026 г. с нетно състояние над 1 милиард долара. Плащанията ще започнат през 2027 г. Недвижими имоти, пенсии и пенсионни сметки ще бъдат изключени. Технически това е данък върху богатството върху нетното състояние, а не чист данък върху нереализираните печалби, но тъй като той обхваща поскъпването на активи като акции и криптовалути, ефектът е подобен. Предложението вече предизвика отлив на технологични лидери към щати с ниски данъци като Флорида и Тексас.

Открийте обещаващи проекти...

Перспективни проекти...

(Реклама)

Статията продължава...

Илинойс Законодателите активно настояват за подновени предложения. По-ранен опит, Законът за изключително високото данъчно облагане на богатството, насочен към ~4.95% върху нереализираните печалби за милиардери, беше отложен след негативна реакция и опасения, свързани с конституцията на щата. През февруари 2026 г. беше внесен нов законопроект (SB 3376), който прилага данък върху доходите към нереализираното увеличение на нетното състояние над 1 милиард долара. Той е активно обект на законодателни дискусии, но далеч не е приет и е изправен пред огромни правни пречки.

Нито една от тях не би облагала директно с данъци лица извън тези щати и двете са насочени само към свръхбогатите. Но политическата енергия зад тях е реална.

Защо ежедневните инвеститори трябва да се интересуват?

Вероятно не струваш 100 милиона долара. Но ето защо това все още има значение.

Ако данъкът в Калифорния бъде приет, милиардерите, принудени да ликвидират позиции, за да покрият сметката, биха могли да създадат реална пазарна нестабилност. Когато големите акционери продават набързо, цените на акциите падат и това се отразява на вашата пенсионна сметка и вашето крипто портфолио, независимо дали сте в Калифорния или не.

Освен това е налице и опасението от хлъзгавия склон. Данъчните прагове имат история на плавно намаляване с течение на времето. Свалянето им от милиардери на милионери би било политически токсично в момента, а мобилността на богатството затруднява прилагането му. Но прецедентът има значение. Ако тези данъци преживеят правни оспорвания и генерират приходи, натискът за разширяването им нараства.

А международният аспект добавя контекст. На 12 февруари 2026 г. Нидерландия гласува за налагане на 36% данък върху нереализираните печалби от акции, облигации и криптовалути, считано от 2028 г., в очакване на одобрение от Сената. Това вече предизвиква опасения от изтичане на капитали и разговори за преместване на инвеститори в цяла Европа. Това е жив експеримент, който си струва да се наблюдава.

Долната линия

На федерално ниво в САЩ няма да се въведе данък върху нереализираните капиталови печалби. Правните, политическите и конституционните бариери са твърде високи. Но Калифорния и Илинойс са тези, които трябва да се наблюдават на щатско ниво, а Холандия провежда реален тест в чужбина. Независимо дали държите криптовалути, акции или недвижими имоти, това, което започва като проблем на милиардери, има начин да се превърне в проблем на всички.

Източници:

• Bankrate – Преглед на настоящите правила за данък върху капиталовите печалби в САЩ и изискванията за реализация
• Kiplinger – Диапазони на данъчните ставки върху капиталовите печалби за 2026 г. и прагове на доходите
• Данъчна фондация – Анализ на инициативата за гласуване за Закона за данъка върху милиардерите в Калифорния за 2026 г.
• IRS – Официално разбиване на данъчните разпоредби на Закона за един голям красив законопроект
• SmartAsset – Потвърждение, че OBBBA запазва съществуващата структура на процента на капиталовите печалби
• Данъчна фондация – Цялостен анализ на основните данъчни разпоредби на OBBBA
• IMI Daily – Доклад за гласуването в Камарата на представителите на Холандия, одобряващо 36% данък върху нереализираните печалби
• Фантастика – Подробности и график на инициативата за гласуване за данък върху богатството в Калифорния
• CBPP – Предложение за бюджет на Байдън-Харис за 2025 г., очертаващо данъка върху нереализираните печалби като авансово плащане
• NBC News – Репортаж за отлив на милиардери от Калифорния и политически дебати
• CBS News – Механика на инициативата за гласуване в Калифорния и изисквания за подписи
• Калифорнийски LAO – Фискален анализ на предложения данък върху богатството от Службата на законодателния анализатор