Основни алткойни, класифицирани като стоки: Ново изявление на SEC

Комисията по ценни книжа и борси (SEC) и Комисията за търговия с фючърси (CFTC) съвместно класифицираха 18 крипто актива като цифрови стоки, декларирайки, че те не са ценни книжа съгласно федералния закон. 68-страничното тълкувателно съобщение, публикувано на 17 март 2026 г., посочва конкретни токени за първи път в официален регулаторен документ от този вид, а проектите зад няколко от тези токени вече публично се приветстват.

Класификацията обхваща $BTC и $ETH, които бяха широко очаквани. Но списъкът е много по-дълъг. $SOL, $XRP, $ADA, $LINK, $AVAX, $DOT, $DOGE, $SHIB, $LTC, $BCH, $XLM, $HBAR, $XTZ и $APT са посочени като основни примери. $ALGO и $LBC (LBRY Credits) са посочени в бележки под линия, с което общият брой достига 18.

Какво се счита за дигитална стока?

В съобщението се определя дигиталната стока като крипто актив, обвързан с функционирането на функционална блокчейн система, където стойността идва от полезността на мрежата и търсенето и предлагането, а не от очакването за печалби от централен управленски екип. Това разграничение е в основата на теста на Хауи, който определя дали нещо е ценна книга.

На практика, ако един токен се използва за неща като такси за транзакции, залагане за консенсус или управление в децентрализирана мрежа, той отговаря на определението за стока. Ако стойността му зависи от екип от основатели, реализиращ печалби, той изглежда по-скоро като ценна книга.

Документът въвежда и по-широка таксономия на токените от пет категории: цифрови стоки, цифрови колекционерски предмети, цифрови инструменти, стабилни монети и цифрови ценни книжа. Мемкойните като DOGE и SHIB попадат под етикета на стоките, въпреки произхода си, воден от общността, което малцина в индустрията очакваха.

Кои проекти са отговорили?

Няколко проекта бързо се придвижиха, за да подчертаят включването си.

Chainlink публикува в X на 17 март, отбелязвайки, че SEC и CFTC съвместно са класифицирали LINK като цифрова стока. Algorand Фондация последва това на 18 март, посочвайки страница 14 и бележка под линия 51 от PDF файла, където ALGO е конкретно посочен. Официалният акаунт на Солана също така публикува потвърждение, че SOL е официално класифициран.

Главният юрисконсулт на Ripple, Стюарт Алдероти, определи класификацията на XRP като оправдание след години съдебни битки с SEC. Бившият изпълнителен директор на Binance, Чанпенг Джао, нарече съобщението важна стъпка за индустрията.

Нито един от основните токени извън посочения списък не е публикувал подобни съобщения.

Открийте обещаващи проекти...

Перспективни проекти...

(Реклама)

Статията продължава...

Защо това е важно за пазара?

Най-голямото непосредствено въздействие е премахването на излишъка от ценни книжа, който блокира институционалното участие в продължение на години.

Под ръководството на бившия председател на SEC Гари Генслър, агенцията предприе 125 действия срещу крипто проекти и борси, което доведе до санкции за над 6 милиарда долара. Няколко от токените, класифицирани сега като стоки, включително SOL, XRP и ADA, преди това бяха обект на щателен контрол от страна на SEC. Този щателен контрол пряко ограничи листването на борсите, попечителските услуги и разработването на продукти около тези активи.

С фиксирана класификация на стоките, CFTC поема юрисдикцията над спот пазарите за тези 18 токена. Борсите могат да ги листват без риск от прилагане от страна на SEC. Пазителите и институционалните инвеститори имат ясна правна рамка, в която да работят.

Последици от ETF

Спот биткойн ETF-ите са привлекли 56.37 милиарда долара нетен приток от стартирането си през януари 2024 г. Спот Solana и XRP ETF-ите стартираха в края на 2025 г. и вече са привлекли съответно 989.2 милиона долара и 1.21 милиарда долара. Повече от 126 заявления за крипто ETF-и в момента са в процес на обработка в SEC. С активи като Cardano, Chainlink, polkadot, и Лавина вече официално класифицирани като стоки, допълнителните спот ETF продукти, насочени към тези токени, имат много по-ясен път напред.

Стейкиране, копаене и еърдропове

В съобщението се пояснява също, че залагането на протоколи, добивът на протоколи и аирдроповете на неценни крипто активи не представляват транзакции с ценни книжа. Това премахва основен източник на правна несигурност за валидаторите, операторите на възли и проектите, разпространяващи токени на потребителите.

Това постоянно ли е?

Не точно. Публикуването е тълкувателно правило, а не законодателство. То носи значителна регулаторна тежест и влиза в сила веднага след публикуването във Федералния регистър, но бъдеща администрация теоретично би могла да издаде ново тълкуване.

Тук се намесва Конгресът. Законът CLARITY (HR 3633) ще кодифицира разграничението между стоки и ценни книжа в закон. Законопроектът беше приет от Камарата на представителите с 294-134 през юли 2025 г. и премина през ключови етапи в комисиите на Сената, като следващото препятствие е одобрението на Комисията по банково дело.

Както председателят на SEC Пол С. Аткинс, така и председателят на CFTC Майкъл С. Селиг позиционираха тълкувателното освобождаване като преходна мярка, докато законодателството напредва. Класификацията се основава и на текущите характеристики на всеки токен, което означава, че бъдещи промени, като например засилена централизация, биха могли да променят статуса на токена.

Осемнадесет основни крипто актива вече имат официална стокова класификация от американските регулатори. Индустрията е прекарала повече от десетилетие в очакване на това ниво на яснота и проектите в списъка не оставят момента да отмине тихо.

Източници:

• Прессъобщение на SEC 2026-30 Официално съобщение от SEC, изясняващо прилагането на федералните закони за ценните книжа към крипто активите.
• Пълно тълкувателно съобщение (PDF) 68-страничният съвместен документ на SEC/CFTC, съдържащ таксономията на токените, дефиницията на цифровите стоки и посочения списък с 18 актива.
• Прессъобщение на CFTC № 9198-26 Придружаващо изявление на CFTC, потвърждаващо, че ще прилага Закона за стоковите борси в съответствие с тълкуването на SEC.
• Chainlink (@chainlink) на X Официална публикация от Chainlink на 17 март 2026 г., в която се подчертава класификацията на LINK като дигитална стока.
• Фондация Алгоранд (@AlgoFoundation) на X Официална публикация от фондация „Алгоранд“ от 18 март 2026 г., потвърждаваща класификацията на ALGO, цитирайки страница 14 от тълкувателното съобщение.
• FinTech Weekly Подробна разбивка на 16-те посочени актива и таксономия на токените в пет категории.
• Нашият разговор за криптовалути Отразяване на институционалните последици и данни за ETF, включително висящи заявления и данни за притока.