Nasdaq използва Kraken за токенизиране на акции на Уолстрийт, ето какво означава това за вас

Nasdaq има оповестен официално партньорство с Payward, компанията майка на крипто борсата Kraken, за разработване на система за емитиране и търговия с токенизирани версии на акции и други борсово търгувани продукти. Очаква се платформата да заработи през първата половина на 2027 г., като токенизираните акции ще носят същите права за корпоративно управление като обикновените акции, включително гласуване чрез пълномощник и изплащане на дивиденти.

Какво е токенизация на акции и защо е важна?

Токенизацията е процес на преобразуване на финансов актив, като например акция, облигация или фонд, в цифров токен, който може да се търгува в блокчейн. Блокчейнът е разпределен регистър, по същество споделена система за водене на записи, която е прозрачна, устойчива на неправомерни действия и не разчита на централен посредник, за да функционира.

В модела на Nasdaq, прехвърлянето на токена представлява правно прехвърляне на самата базова ценна книга. Това е съществена разлика от синтетичните договори за акции, които възпроизвеждат движението на цената на акция, без да прехвърлят действителна собственост. 

Nasdaq специално проектира своята система така, че блокчейн записите да се свързват директно с официалния регистър на акциите на емитента, поддържайки пълна правна и регулаторна еквивалентност между токенизираните и традиционните версии на акция.

Двете съществуващи версии на всяка листвана акция, токенизирана и конвенционална, биха се уреждали чрез Депозитарната тръстова и клирингова корпорация (DTCC), американската институция, която обработва клиринга и сетълмента на почти всички сделки с акции в страната. Тази връзка поддържа двете форми взаимозаменяеми.

Как работи партньорството между Nasdaq и Kraken?

Партньорството свързва регулираната пазарна инфраструктура на Nasdaq с платформата xStocks на Kraken, слой за токенизация, който позволява на ценните книжа да се движат между институционални търговски системи и блокчейн мрежи. Целта е да се изгради това, което Nasdaq нарича „портал за трансформация на акции“ – мост, който позволява на емитентите и инвеститорите да преместват ценни книжа между финансови мрежи с разрешения и отворени блокчейн мрежи без разрешения, без да губят регулаторни защити или целостта на цените.

Мрежите с разрешение са затворени системи, където участниците са известни и проверени, подобно на традиционните фондови борси. Мрежите без разрешение са отворени блокчейни, където всеки може да участва, подобно на Ethereum. Изграждането на съвместим мост между двете е едно от централните технически предизвикателства на токенизацията на активи и това партньорство е директен опит на Nasdaq да го реши.

Kraken ще действа като дистрибуторски партньор. Чрез споразумението, токенизирани версии на акции, листвани на Nasdaq, ще бъдат предоставени на клиентите на Kraken извън Съединените щати, с фокус върху Европа и други международни пазари.

Арджун Сети, съизпълнителен директор на Payward и Kraken, заяви, че партньорството е предназначено да разшири достъпа до пазари, където традиционната дистрибуция е ограничена, като същевременно подобри ефективността на обезпеченията и мобилността на капитала за клиентите от САЩ в рамките на търговските и финансовите работни процеси.

Какви корпоративни действия ще бъдат автоматизирани?

Един от специфичните фокуси на инициативата е рационализирането на корпоративните действия чрез автоматизация на блокчейн. Целевите области включват:

Открийте обещаващи проекти...

Перспективни проекти...

(Реклама)

Статията продължава...

• Гласуване чрез пълномощник, което позволява на акционерите да участват във вземането на решения от компанията директно чрез токенната инфраструктура.
• Плащанията на дивиденти, обработвани автоматично, а не чрез настоящата многоетапна верига за сетълмент.
• Ангажираност на акционерите, предоставяйки на публичните дружества по-директни инструменти за комуникация и идентифициране на своите инвеститори.

„Токенизацията има потенциала да отключи предимствата на постоянно активна финансова екосистема – подобрявайки начина, по който инвеститорите имат достъп до пазарите, и начина, по който емитентите взаимодействат с акционерите“, каза Тал Коен, президент на Nasdaq. „Вярваме, че публичните компании винаги трябва да останат в центъра на екосистемата на фондовия пазар. Този спонсориран от емитента подход за токенизирани акции е предназначен да даде възможност на публичните компании и да подобри глобалния достъп до американските фондови пазари.“

Как това се вписва в по-широкия пейзаж на токенизацията?

През януари Intercontinental Exchange (ICE), компанията майка на Нюйоркската фондова борса, търси регулаторно одобрение за блокчейн-базирана платформа, която да позволи 24/7 търговия и сетълмент на токенизирани ценни книжа във веригата. Миналата седмица ICE също така направи стратегическа инвестиция в крипто борсата OKX, оценявайки я на 25 милиарда долара като част от сделка за предлагане на токенизирани акции и крипто фючърси.

Робинхуд, Джемини и Кракен имат вече стартира токенизирани акции в Европа. Coinbase и стартъпът Dinari се стремят към подобни регулаторни одобрения в САЩ. Nasdaq също така отделно обяви партньорство с платформата за токенизиране на немския борсов оператор Boerse Stuttgart, за да улесни търговията с акции, базирани на блокчейн, в цяла Европа.

Регулаторната среда се е променила в полза на тези продукти. Комисията по ценни книжа и борси (SEC) Изявление на персонала за 2026 г. Законът за токенизираните ценни книжа класифицира токенизираните акции по същия федерален закон като обикновените акции, премахвайки значителна област на правна несигурност. Инициативата се основава и на предложение, подадено от Nasdaq до SEC през септември 2025 г., в което се иска одобрение за търговия с токенизирани версии на листнатите от нея продукти заедно с традиционните акции на борсата.

Заключение 

Токенизираната платформа за акции на Nasdaq, изградена в партньорство с Kraken, е проектирана да свързва регулираните американски фондови пазари с отворени блокчейн мрежи, като същевременно запазва контрола върху емитента, правата на акционерите и целостта на сетълмента чрез DTCC. Корпоративни действия, включително гласуване чрез пълномощник и дивиденти, са в обхвата на автоматизация. Платформата е насочена към стартиране през първата половина на 2027 г., а Nasdaq потвърди, че ще взаимодейства с регулатори, агенти за прехвърляне и участници на пазара с развитието на рамката.

Ресурси 

1. Прессъобщение от NasdaqNasdaq ще стартира дизайн на токени за акции, поставяйки емитентите в центъра на токенизацията

2. Статия в блога от KrakenPayward си партнира с Nasdaq за разработването на xStocks-базиран шлюз, свързващ пазари на акции с и без разрешение за токенизация.

3. Доклад от The WSJТокенизираните акции идват на пазар близо до вас: Пет неща, които трябва да знаете

4. Доклад на РойтерсIntercontinental Exchange, майка на NYSE, разработва платформа за 24/7 търговия с токенизирани ценни книжа