Ondo Finance през 2025 г.: Нова верига, регулаторни победи, големи банкови връзки и още

Ондо финанси претърпя значителен растеж през 2025 г., стартирайки Ondo Chain, осигурявайки регулаторни одобрения в САЩ и ЕС и формирайки партньорства с големи институции, включително JP Morgan, Fidelity и Chainlink. Ключовите развития включват инвестиционен фонд на стойност 250 милиона долара с Pantera Capital, интеграция с множество блокчейн мрежи и приключване на разследване на SEC, потвърждаващо, че токенът ONDO не е класифициран като ценна книга.

Токенизирането на активи в реалния свят преобразува традиционни финансови инструменти като акции, облигации и американски държавни ценни книжа в токени, базирани на блокчейн. Тези токени представляват собственост върху действителни базови активи, държани в регулирано попечителство. За разлика от синтетичните продукти, токенизираните RWA осигуряват директно излагане на самия актив, като същевременно използват блокчейн инфраструктура за по-бързо сетълмент и 24/7 достъп.

Какво е веригата Ondo и защо е важна?

През февруари Ondo Finance обяви Ондо верига на първата си среща на върха Ondo. Тази блокчейн мрежа от ниво 1 адресира специфични проблеми, които пречат на традиционните финансови институции да използват публични блокчейни за токенизирани ценни книжа.

Инфраструктурните предизвикателства, които Ondo Chain е насочила към себе си, включват проблеми със съвместимостта между DeFi протоколите и публичните ценни книжа, фрагментация на ликвидността в множество блокчейни, нестабилни такси за транзакции, плащани във волатилни криптовалути, уязвимости в сигурността на междуверижните мостове и регулаторни проблеми, които държат институциите далеч от публичните блокчейн мрежи.

Ondo Chain използва хибриден подход, който комбинира аспекти на публични и разрешени блокчейни. Мрежата работи със следните технически характеристики:

• Валидаторите залагат висококачествени RWA (оценени активи) вместо волатилни криптовалути, намалявайки излагането на колебания в цените на криптовалутите.
• Само регулирани финансови институции и проверени организации могат да служат като валидатори, елиминирайки изпреварващите рискове и злонамерените стратегии за многостранно пазаруване (MEV).
• Вградена поддръжка за токенизирани RWA с непрекъсната проверка на активите от валидатори
• Вградена междуверижна оперативна съвместимост, която премахва зависимостта от доставчици на мостове от трети страни
• Двустепенна структура на управление, позволяваща както на финансовите институции, така и на заинтересованите страни в блокчейн, да контролират мрежовите решения

Мрежата позволява залагането на токенизирани RWAs (рисково зависимите активи) за стабилизиране на таксите за транзакции, като по този начин се справя с непредсказуемостта на разходите, която произтича от използването на волатилни местни токени като ETH. Този дизайн улеснява участието на регулираните фирми, без да притежават директно криптовалута.

Ondo завърши крос-верижна транзакция с JP Morgan

Ondo Finance, Chainlink и Kinexys от JP Morgan завършен междуверижна транзакция „Доставка срещу плащане“, отбелязваща първата сделка на JP Morgan, уредена в публична блокчейн мрежа. Транзакцията е уредила токенизирани американски държавни ценни книжа в Ondo Chain, докато плащанията са обработвани в оторизираната мрежа на Kinexys Digital Payments.

Доставка срещу плащане (DvP) е процес на сетълмент, при който прехвърлянето на ценни книжа и плащането се извършват едновременно. Това елиминира риска от контрагента, като гарантира, че нито една от страните не може да получи едната, без да достави другата. Традиционното DvP сетълмент на финансовите пазари обикновено отнема от един до два дни. Блокчейн версията се извършва в реално време.

Chainlink предостави инфраструктурата за оркестрация между вериги, свързвайки частната блокчейн среда на JP Morgan с публичната Ondo Chain на Ondo. Тази технология позволява координация в реално време между различни блокчейн мрежи, позволявайки на институциите да поддържат своите системи с разрешения, докато взаимодействат с публични блокчейни.

JP Morgan преди това е провеждала блокчейн тестове в частни мрежи, включително тест през 2024 г. със Siemens. 

Открийте обещаващи проекти...

Перспективни проекти...

(Реклама)

Статията продължава...

Какво представлява фондът Ondo Catalyst?

Ondo Finance и Pantera Capital стартираха инициатива на стойност 250 милиона долара, наречена Ондо катализатор през 2025 г. Фондът инвестира в стартиращи компании и протоколи, изграждащи токенизирани финансови продукти и инфраструктура.

Нейтън Алман, основател и главен изпълнителен директор на Ondo Finance, описа инициативата като подкрепяща прехода от затворени, разрешени системи към отворена, ончейн икономика. Pantera Capital, един от най-ранните институционални инвеститори в блокчейн, е основателят на фонда.

Пол Верадитакит, управляващ партньор в Pantera Capital, нарече токенизацията на традиционните финансови активи най-голямата инфраструктурна промяна от електронната търговия насам. Фирмата ще оценява независимо пазарните възможности, докато Ondo Catalyst специално подкрепя проекти, интегриращи се в екосистемата на Ondo.

Фондът е насочен към проекти, разработващи токенизирани финансови инструменти, платформи за разработчици и DeFi протоколи за токенизирани активи, както и инфраструктура, включително съответствие, идентичност, попечителство и слоеве от данни. Ondo активно търси основатели и екипи, които изграждат тези продукти.

Компанията е ангажирана в текущи дискусии с американските политици, за да помогне за създаването на рамки около токенизираните активи. Този регулаторен ангажимент има за цел да осигури легитимност и инфраструктура за съответствие в сектора на токенизацията.

Кои основни платформи се присъединиха към екосистемата на Ondo?

Верига БНБ партнираха с Ondo Finance за поддръжка на повече от 100 токенизирани актива, включително американски акции, ETF-и и взаимни фондове. Очаква се секторът на реалните активи да надхвърли 100 милиарда долара по стойност до 2026 г.

Потребителите на BNB Chain вече могат да имат достъп до токенизирани версии на над 100 американски акции, ETF-и и взаимни фондове като BEP-20 токени. Тези активи осигуряват 24/7 достъп до финансови инструменти, традиционно заключени зад брокерски стени или регионални ограничения. Интеграцията носи напълно регулирани продукти, подкрепени от еквиваленти в реалния свят и поддържани от инфраструктура от институционален клас.

BNB Chain се присъедини към Global Markets Alliance на Ondo, група от портфейли, борси, попечители и протоколи, работещи за установяване на споделени стандарти за токенизирани ценни книжа. Алиансът включва основни играчи като BitGo, 1inch, Fireblocks, Trust Wallet и Solana Foundation.

Bitget, една от най-големите борси за криптовалути в света, също... присъединиха Глобалният алианс на пазарите. Партньорството предоставя на глобалната потребителска база на Bitget регулиран достъп до токенизирани американски акции, ETF-и и фондове на паричния пазар. Предложението стартира по-късно през лятото и включва над 100 финансови инструмента в токенизирана форма.

Грейси Чен, главен изпълнителен директор на Bitget, заяви, че токенизацията ще стимулира следващата фаза на приемане на дигитални активи. Платформата позволява на потребителите да изграждат портфейли, комбиниращи волатилни крипто активи със стабилни, генериращи доходност инструменти като ETF-и и американски държавни облигации, чрез един интерфейс.

Размяна на палачинки, децентрализирана борса, изградена върху BNB Chain, присъедини се към глобалните пазари Алианс през октомври. Коалицията вече включва над 30 блокчейн и финансови компании, работещи за установяване на общи стандарти за токенизирани RWA.

Какво предлага Ondo Global Markets?

През септември Ondo Finance стартира Ондо Глобални пазари, платформа, позволяваща на инвеститори извън САЩ да купуват и продават токенизирани версии на американски акции и ETF-и онлайн. Услугата стартира на Ethereum с повече от 100 токенизирани актива и планира да се разшири до над 1,000 до края на 2025 г.

Платформата обслужва международни инвеститори в Азиатско-тихоокеанския регион, Европа, Африка и Латинска Америка. Потребителите в Съединените щати и Обединеното кралство са изключени поради регулаторни ограничения.

Всеки токен е изцяло обезпечен със съответната акция или ETF, държан от регистрирани в САЩ брокери-дилъри. Когато инвеститор закупи токенизирана акция на Apple, платформата придобива базовата акция на Apple. Пазителят държи актива, а инвеститорът получава токенизирана версия, представляваща пълна икономическа експозиция.

Тези токени работят като тракери за обща възвръщаемост, което означава, че дивидентите и други корпоративни действия се отразяват в цената на ончейн токена. Инвеститорите могат да генерират или изкупуват токени със стейбълкойни на базовата пазарна стойност по време на търговските часове и да ги прехвърлят между портфейли и протоколи 24/7.

Платформата се интегрира с основни доставчици на крипто инфраструктура:

• Портфейли: Bitget Wallet, Trust Wallet, OKX Wallet, Gate, Ledger
• Пазители: BitGo, Fireblocks
• Ликвидност: 1 инч, Блок Стрийт
• Оракули: Chainlink за ценови емисии
• Крос-верига: LayerZero за оперативна съвместимост

Как Fidelity навлезе на пазара на токенизирани активи?

На 9 септември Fidelity Investments стартира своя токенизиран фонд на паричния пазар, токенът Fidelity Digital Interest (FDIT), върху блокчейна на Ethereum. Най-големият инвеститор във FDIT е Ondo Short-Term US Treasuries Fund (OUSG) на Ondo Finance, който представлява над 99% от активите на фонда.

FDIT е токенизираната версия на Fidelity Treasury Digital Fund. Фондът инвестира предимно в държавни ценни книжа на САЩ. Ранни блокчейн данни от Etherscan показват, че в началото на септември са били емитирани FDIT на стойност приблизително 202 милиона долара.

Ondo стартира своя фонд OUSG през януари 2023 г., предлагайки на инвеститорите достъп до американски държавни ценни книжа онлайн. Продуктът е нараснал до обща стойност над 730 милиона долара. OUSG предоставя незабавни, 24/7 абонаменти и обратно изкупуване, ежедневно начисляване на лихва, ниски такси и поддръжка на множество вериги в Ethereum, Solana, Ripple и Polygon.

Портфолиото на OUSG вече включва активи от множество мениджъри: BlackRock (BUIDL), Fidelity (FDIT), Franklin Templeton (BENJI), WisdomTree (WTGXX) и Wellington Management/FundBridge Capital (ULTRA).

Какви регулаторни одобрения получи Ondo?

Ондо финанси завърши придобиването на Oasis Pro през октомври, придобивайки собственост върху регистриран в SEC брокер-дилър, алтернативна търговска система и лиценз за агент по прехвърляне. Придобиването позволява на Ondo да управлява напълно регулирани пазари на токенизирани ценни книжа в Съединените щати.

Oasis Pro е член на FINRA от 2020 г. и е допринесъл за Работната група на FINRA за криптовалути. Компанията управлява регистриран в SEC брокер-дилър и ATS, заедно с услуги на агент за прехвърляне. Платформата позволява емитиране и сетълмент на токенизирани ценни книжа както във фиатни, така и в стейбълкойни, включително USDC и DAI.

Чрез това придобиване, Ondo наследи възможности за токенизиране на реални активи, управление на капитализация чрез агент за трансфер на цифрови активи, управление на първичен пазар за предлагане, управление на система за вторична търговия с множество активи и провеждане на дейности на капиталовите пазари, включително частни пласирания и поемане на риск.

През ноември Ondo Finance получи пълно регулаторно одобрение от Органа за финансов пазар на Лихтенщайн да предлага токенизирани акции и ETF-и на дребни инвеститори в целия Европейски съюз и по-широкото Европейско икономическо пространство. Одобрението се разпростира върху всички 30 държави от ЕИП чрез правилата за паспортизиране.

Ondo Global Markets вече може да предлага токенизирани версии на американски акции и ETF-и на повече от 500 милиона инвеститори на дребно в цяла Европа. Рамката обхваща ЕС, Исландия, Норвегия и Лихтенщайн съгласно съществуващите правила за защита на инвеститорите и европейските стандарти за финансов надзор.

Платформата държи заключени активи на обща стойност над 315 милиона долара и е обработила обем на търговия над 1 милиард долара от стартирането си. Това одобрение разширява обхвата ѝ от потребители на криптовалути до цялата европейска общественост, занимаваща се с инвестиции на дребно.

Разследването на SEC приключва

Комисията по ценни книжа и борси на САЩ приключи разследването си в Ondo Finance през декември без да повдига обвинения. Това слага край на двугодишен преглед на дейностите по токенизация на компанията и потвърждава, че токенът ONDO няма да бъде третиран като ценна книга въз основа на това разследване.

Разследването започна през 2024 г. в период, когато няколко крипто фирми бяха изправени пред действия за прилагане на закона. SEC провери дали токенизираните американски държавни облигации и токенизираните акции на Ondo спазват федералните закони за ценните книжа. Агенцията също така оцени дали токенът ONDO трябва да бъде класифициран като ценна книга.

Затварянето отразява промяна в подхода на Вашингтон към дигиталните активи, откакто Пол Аткинс стана председател на SEC. Няколко нашумели дела бяха прекратени или оттеглени, включително съдебни дела срещу Coinbase и Kraken, а разследванията срещу Robinhood Crypto и Uniswap Labs бяха прекратени.

Токенизацията вече е в официалния дневен ред на SEC. Агенцията проучва как токенизираните ценни книжа биха могли да модернизират механизмите на търговия, клиринг и сетълмент.

Какво представлява фондът SWEEP?

ЗАМЕТИ е токенизиран ликвиден фонд, създаден от Ondo Finance, State Street Investment Management и Galaxy Asset Management. Фондът, обявен миналия декември, цели стартиране на Solana в началото на 2026 г. и ще приема абонаменти и обратно изкупуване в PYUSD, регулирана стейбълкойн, емитирана от Paxos. Само квалифицирани купувачи имат достъп до продукта.

Фондът за ликвидност State Street Galaxy Onchain е предназначен за институции, които искат да държат активи, подобни на парични средства, онлайн, като същевременно поддържат бързи прозорци за обратно изкупуване. Фондовете за ликвидност традиционно позволяват на инвеститорите да паркират свободни парични средства в краткосрочни инструменти, като същевременно запазват бърза конвертируемост.

Ondo Finance ангажира около 200 милиона долара като начален капитал за стартирането. Ким Хохфелд, глобален ръководител „Парични средства и дигитални активи“ в State Street Investment Management, заяви, че съвместните усилия между традиционните финанси и DeFi играчите ще имат широкообхватно въздействие върху бъдещето на управлението на активи и капиталовите пазари.

SWEEP укрепва OUSG, като предлага друг висококачествен резервен компонент. OUSG възнамерява да стане водещ инвеститор във фонда, което ще диверсифицира съществуващите му активи, ще задълбочи ликвидността му и ще подобри капацитета за обратно изкупуване по време на периоди на високо търсене в веригата.

Ще стартира ли Ondo на Solana?

Ондо финанси обяви планове през декември да стартира платформа за токенизирани акции и ETF-и Солана блокчейн в началото на 2026 г. Платформата ще позволи на потребителите да търгуват с акции и ETF-и, листвани на американската борса, денонощно, като сетълментът ще се извършва за секунди, вместо за дни.

Решението на Ondo да внедри Solana е обвързано с изискванията за производителност. Solana е проектирана за висока пропускателна способност на транзакциите и ниска латентност. За непрекъсната търговия и почти мигновено сетълмент, скоростта на мрежата е от съществено значение.

Към края на 2025 г. Ondo е емитирала токенизирани активи на стойност приблизително 365 милиона долара. Според данни на RWA.xyz, това прави Ondo най-големия емитент в сектора на токенизираните активи в реалния свят. Следващият по големина доставчик, Backed Finance, държеше около 162 милиона долара в токенизирани активи, преди да бъде придобит от Kraken.

Традиционните фондови пазари работят по фиксирани графици и разчитат на многодневни системи за сетълмент след търговия. Моделът на Ondo поддържа търговията отворена по всяко време, включително през уикендите и празниците, като същевременно използва блокчейн инфраструктура за финализиране на промените в собствеността почти незабавно.

Заключение

Ondo Finance се утвърди като водещ емитент на токенизирани активи в реалния свят през 2025 г., управлявайки над 365 милиона долара в токенизирани ценни книжа в множество блокчейн мрежи. Компанията управлява регулирана инфраструктура както в Съединените щати, така и в Европейското икономическо пространство, предоставяйки на институционални и индивидуални инвеститори достъп до токенизирани американски държавни ценни книжа, акции и ETF-и.

Платформата поддържа 24/7 търговия и почти мигновено сетълмент чрез партньорства с големи финансови институции, включително Fidelity, JP Morgan и State Street. Техническата инфраструктура на Ondo обхваща Ethereum, Solana, BNB Chain, Ripple и Polygon, с вградени възможности за междуверижна работа чрез Ondo Chain и интеграция с мрежата Oracle на Chainlink.

След като получи регулаторни одобрения, разследване на SEC приключи без повдигане на обвинения и разгърна фонд за развитие в размер на 250 милиона долара, Ondo Finance изгради рамката за съответствие и институционалните партньорства, необходими за мащабиране на токенизирани ценни книжа. Придобиването от компанията на Oasis Pro и интеграцията с над 30 екосистемни партньори чрез Global Markets Alliance я позиционира да управлява регулирани пазари на токенизирани активи в големи юрисдикции.

Ресурси 

1. Ондо Финанси на X Публикации през 2025 г.

2. Блог на Ondo FinanceСъобщения през 2025 г.

3. Доклад от CoinDesk: State Street и Galaxy ще стартират фонд за токенизирана ликвидност на Solana през 2026 г.

4. Съобщение за медиите: Bitget се присъединява към Global Markets Alliance на Ondo, за да разшири глобалния достъп до над сто токенизирани RWA