Основни промени в токеномиката на $DOT: Време е за бичи оптимизъм в Polkadot?

Аргументите за оптимистичен подход към DOT станаха много по-конкретни. От 12 март... polkadot активира най-значителния си основен ремонт на токеномиката от старта си: твърд таван на предлагането, намаление на емисиите с 53.6% и пълно преосмисляне на начина, по който работят наградите за залагане и финансирането от хазната. За мрежа, която години наред носеше етикета на „безкрайна инфлация“, това е значима структурна промяна.

Ето какво се променя, кога се случва и защо е важно.

Какво се променя на 12 март?

Общността на Polkadot гласува за преструктуриране на модела на DOT токени чрез OpenGov и промените са заключени; няма по-нататъшни управление Необходими са гласове. Надстройката на runtime от 12 март (v2.1.0) дава старт на Фаза 1, като основното намаление на емисиите влиза в сила на 14 март: Денят на Пи (3.14).

Основните промени:

• Твърдо ограничение на захранването: Общо 2.1 милиарда DOT досега. Предишният модел нямаше таван. Текущото предлагане в обращение е приблизително 1.671 милиарда DOT.
• Намаляване на емисиите: Новоотпечатаните годишно банкноти от Министерството на транспорта (DOT) намаляват от ~120 милиона до ~55–56 милиона, което е намаление с 53.6%. Инфлацията пада от приблизително 7.2% до около 3.1%.
• Поетапен график: На всеки две години, на 14 март, емисията намалява с 13.14% от оставащото неемитирано предлагане. Това е плавна крива на дезинфлация, а не единично събитие на намаляване наполовина. Според новия модел, предлагането в обращение се прогнозира на ~1.91 милиарда DOT до 2040 г. спрямо над 3.4 милиарда при стария модел. Таванът се достига около 2160 г.

Референдум 1710, който определи твърдия таван и поетапния график, беше приет с 81.1% гласове „за“ и беше проведен през 2025 г. Референдумът за Фаза 1 на DAP беше одобрен на 28 януари 2026 г.

История

• 12 март: Надстройка по време на изпълнение 2.1.0, DAP Фаза 1, пренасочване на изгаряне на treasury, прокси StakingOperator
• 14 март (Ден на числото Пи): Първо намаление на емисията, влиза в сила намаление от 53.6%
• Средата до края на март: Прилагат се правила за самозалагане и комисионни от валидатора
• Април 2026: Номинаторите не могат да бъдат рязани, активирано е бързото откачване
• Q2–Q3 2026: Фаза 2 на DAP (в очакване на управление)

Какво се случва с хазната и наградите?

Също толкова важен е пулът за динамично разпределение (DAP): постоянна сметка във веригата, която замества стария модел на изгаряне на съкровищни ​​средства и фиксирани криви на възнаграждения.

DAP събира:

• Новоиздаден DOT
• такси за транзакции
• Приходи от продажби в основно време
• Валидатор наклонени черти

След това OpenGov разпределя тези средства динамично към награди за валидатори и номинатори, бюджети на хазната или стратегически резерви. Преминаването премества Polkadot от система, базирана на фиксирани емисии и изгаряне, към такава, при която капиталовите потоци се основават на действителното използване на мрежата и решенията за управление.

Фаза 1 стартира на 12 март. Фаза 2, която добавя по-усъвършенстван контрол върху бюджетирането, е насочена към второто и третото тримесечие на 2026 г. в очакване на допълнителни референдуми.

Открийте обещаващи проекти...

Перспективни проекти...

(Реклама)

Статията продължава...

Какви промени ще имат играчите?

Няколко механики за залагане се реформират заедно с промените в предлагането.

Валидатори трябва да заключи минимум 10 000 DOT като собствен залог с възможност за намаляване и да определи комисионна от поне 10%. Тези правила влизат в сила от средата до края на март 2026 г. Валидаторите, които не ги спазват, могат да бъдат отстранени.

Номинатори ще получат две значителни подобрения, очаквани около април 2026 г., след като бъде установено съответствие с валидатора:

• Номиниращите стават неразделни
• Периодът на отлепване намалява от 28 дни на 24–48 часа

Стартира и нов тип прокси StakingOperator, който позволява институционални настройки, при които стейкърът запазва средствата, докато отделен оператор управлява възела.

Текуща статистика за залагането преди промените: приблизително 53% от предлагането е заложено, с номинален годишен процент на годишна база (APY) в диапазона 11–12%. Този годишен процент на годишна база ще се свие с по-ниско емитиране, но гъвкавостта на DAP и потенциалните стимули за самостоятелно залагане във Фаза 2 биха могли частично да компенсират спада.

Достатъчно ли е това, за да бъдем оптимисти?

Към 5 март акциите на DOT се търгуват на цена от приблизително 1.48–1.53 долара, с пазарна капитализация от около 2.49–2.56 милиарда долара. При капитализация от 2.1 милиарда долара, напълно разводнената оценка е близо 3.2 милиарда долара.

Структурният аргумент за преоценка се свежда до три неща: фиксиран таван на предлагането замества това, което на практика беше неограничено емитиране, натрупването на стойност се измества към използването на мрежата, тъй като таксите и продажбите в основно време се вливат в DAP, а реформите на залагането подобряват както сигурността, така и ликвидността. Това се случва успоредно с подобренията на Polkadot 2.0, включително Agile Coretime и пътната карта на JAM, тъй като мрежата преминава отвъд дизайна си от ерата на стартиране. токеномика сега съответства на амбицията.

Посетете Polkadot на адрес polkadot.com и следвайте @Полкадот на X, за да останете информирани.

Източници:

• Форум на Polkadot — Промени в Polkadot през март 2026 г — Официално резюме на реформите в токеномиката и стейкинга от март 2026 г.
• Референдум 1710 — Подплощад Полкадот — Протокол за управление на веригата за твърдия таван и поетапния график за доставки, приет с 81.1% „за“
• @Polkadot в X — тема от 4 март 2026 г. — Официална тема на Polkadot, обявяваща новата парична рамка и нулирането от 12 март