Защо SEC отлага предложението за залагане на Ethereum?

Комисията за ценни книжа и борси на САЩ (SEC). отлага решението си относно искането на Grayscale да позволи залагане в нейните Ethereum борсово търгувани фондове (ETF). Първоначално SEC трябваше да вземе решение по този въпрос до 17 април 2025 г., но сега крайният срок беше удължен до 1 юни 2025 г., като окончателното решение се очаква до октомври 2025 г.

Това забавяне предизвика смесени реакции, особено в светлината на подобни решения относно други предложения за ETF, свързани с криптовалути. Докато SEC отделя време за оценка на тези предложения, световните пазари продължават с подобни предложения, което повдига въпроси относно регулаторната позиция на САЩ по отношение на цифровите активи.

Какво е предложението на Grayscale?

Grayscale има два ключови продукта, свързани с Ethereum - Grayscale Ethereum Trust (ETHE) и Мини Етериум тръст (ETH)Предложението на компанията има за цел да подобри тези продукти, като даде възможност залага. 

Стейкингът включва заключване на Ethereum (ETH) по начин, който помага за поддържането на мрежата на Ethereum, възнаграждавайки стейкърите с пасивен доход. Ходът се разглежда като потенциална промяна в играта за Ethereum ETF-ите на Grayscale, тъй като би могъл да ги направи по-привлекателни, като предлага редовен доход чрез награди за стейкинг.

Идеята е да се позволи на притежателите на ETF да залагат своите активи в Ethereum, а Grayscale би превърнал тези средства в продукти, генериращи доход. Това би могло да бъде особено полезно на пазар, където цената на Ethereum е изправена пред известна волатилност, предлагайки на инвеститорите начин да генерират възвръщаемост отвъд простото покачване на цената.

Въпреки това, SEC изрази предпазливост, като регулаторите съобщават, че са загрижени за по-широките последици от залагането за листнатите в САЩ ETF-и. 

Предпазливият подход на SEC

Процесът на вземане на решения от SEC винаги е бил обмислен, особено когато става въпрос за иновативни продукти като крипто ETF-и. В този случай Комисията изрази опасения относно това как залагането може да повлияе на инвеститорите, ликвидността на пазара и данъчното облагане.

Защо SEC се колебае?

Основният проблем за SEC се върти около регулаторната рамка, която регулира залагане на наградиВ момента нито един ETF, листван в САЩ, не е получил одобрение да предлага награди за залагане на инвеститори, което прави тази област неизследвана за регулаторните органи. 

Залагането в Ethereum, което обикновено носи годишни награди в диапазона от 2% до 7%, вече е прието в други юрисдикции, като например Канада, Хонг Конг, и Европа. 

За Grayscale това забавяне представлява възможност да се отговори на опасенията на SEC. Компанията ясно заяви, че всички награди от залагане ще бъдат обработвани от самата Grayscale, с... Задържане на монети все още държащ ETH активите. Това гарантира, че средствата на инвеститорите няма да бъдат смесени, добавяйки допълнителен слой сигурност и прозрачност. 

Открийте обещаващи проекти...

Перспективни проекти...

(Реклама)

Статията продължава...

Изкупуване в натура и по-нататъшни забавяния

В допълнение към предложението за залагане, SEC забави и решенията по други важни аспекти на крипто ETF-ите. Агенцията отложи решението си по предложението, за да позволи... обратно изкупуване в натура за двете Bitcoin и Ethereum ETF-и. 

Обратните изкупувания в натура позволяват на инвеститорите да изкупуват обратно акции на ETF директно за базовите активи (напр. Bitcoin или Ethereum), без да се задействат облагаеми събития. Този механизъм вече е въведен на много световни пазари, но SEC все още не го е одобрила за ETF-и, базирани в САЩ.

Пол Аткинс и променящото се ръководство на SEC

Нежеланието на SEC да одобри залагането на Ethereum ETF-ите на Grayscale се разглежда от някои като отражение на предпазливото ръководство на... Гари Генслер, настоящият председател на SEC. Под ръководството на Генслър, SEC възприе по-регулаторен подход към криптовалутите, като набляга на опасенията относно защитата на инвеститорите и стабилността на пазара.

Има обаче признаци, че нещата може скоро да се променят. Пол Аткинс, който е номиниран за нов ръководител на SEC, се възприема от мнозина като по-благосклонен към крипто иновациите. Аткинс е описан като по-смел в подхода си и по-склонен да приеме дигиталните активи като част от бъдещето на финансите. 

Аткинс все още не е встъпил в длъжност официално, като процедурните стъпки все още са в ход. Но мнозина в индустрията се надяват, че неговото ръководство ще доведе до по-балансирана регулаторна рамка, която подкрепя иновациите, като същевременно гарантира защитата на инвеститорите.

Пътят напред за ETF-ите в сивата скала и криптовалутите

Предложението на Grayscale да позволи залагането в нейните Ethereum ETF-и е само един от многото опити на крипто фирмите да внедрят иновации в пространството. Тъй като SEC е изправена пред нарастващ натиск да взема решения, залозите за американските крипто компании нарастват.

През следващите месеци крипто общността ще очаква с нетърпение окончателното решение на SEC относно залагането на Ethereum ETF-ите на Grayscale. Резултатът може да има дълбоки последици за бъдещето на крипто инвестициите в САЩ, потенциално влияейки върху регулаторната среда за години напред.

Тъй като индустрията продължава да расте и да се развива, едно е ясно: регулаторната яснота ще бъде ключова за отключване на пълния потенциал на крипто ETF-ите и по-широкия пазар на цифрови активи.