Т. Роу Прайс иска да включи мемкойни в регулиран ETF, ето пълния списък

Какво е подало Т. Роу Прайс към SEC?

89-годишният Т. Роу Прайс има подаде изменена регистрация S-1 изявление до Комисията по ценни книжа и борси на САЩ (SEC) за предложения от нея Price Active Crypto ETF. 

Актуализираното заявление разширява първоначалното заявление на фирмата от октомври 2024 г., като посочва Anchorage Digital Bank NA като крипто попечител на фонда, добавя... Суи (SUI) към списъка с допустими цифрови активи и разширява оповестяванията относно създаването и обратното изкупуване на акции. Основната структура на фонда остава непроменена.

Мениджърът на активи на стойност 1.8 трилиона долара предлага активно управляван борсово търгуван фонд (ETF), което означава, че портфолио мениджърите, а не фиксиран индекс, ще решават кои криптовалути да държат и кога да търгуват с тях. Заявената цел на фонда е дългосрочно увеличение на капитала чрез директни инвестиции в курирана кошница от цифрови активи.

Какви активи може да държи фондът?

Измененото заявление изброява 15 цифрови актива, отговарящи на условията за включване в портфолиото:

• Bitcoin (BTC)
• Етер (ETH)
• Солана (SOL)
• XRP (XRP)
• Cardano (ADA)
• Лавина (AVAX)
• Litecoin (LTC)
• Полкадот (DOT)
• Dogecoin (DOGE)
• хедера (HBAR)
• Bitcoin Cash (BCH)
• Chainlink (ВРЪЗКА)
• Звездна (XLM)
• Шиба Ину (SHIB)
• Суи (SUI)

Въпреки широкия обхват, фондът няма да държи всичките 15 актива едновременно. При нормални оперативни условия, ETF планира да поддържа между пет и петнадесет крипто позиции във всеки един момент. Решенията за портфолиото ще се ръководят от количествени модели, които отчитат фундаментите, оценката и пазарния импулс, като бенчмарк ще бъде индексът FTSE US Listed Crypto Index.

Включването на мемкойни като Dogecoin и Shiba Inu, наред с институционални активи като Bitcoin и Ether, е забележително. Това сигнализира, че Т. Роу Прайс разглежда широк кръг от крипто пазара като потенциално жизнеспособен за регулиран, професионално управляван продукт.

Как ETF ще се справи с попечителството и обратното изкупуване?

Попечителството е един от най-внимателно разглежданите елементи на всяко предложение за крипто фонд и Т. Роу Прайс го е разгледал директно в изменението. Anchorage Digital Bank NA, федерално лицензирана крипто банка, контролирана от Службата на контролера на валутата (OCC), ще служи като попечител на крипто активите на фонда. Това означава, че Anchorage е отговорна за сигурното съхранение на всички цифрови токени, държани от ETF.

За създаване и обратно изкупуване на акции, фондът ще използва паричен модел при стартирането си. На практика това означава, че инвеститорите купуват или продават акции на ETF, използвайки пари в брой, вместо да прехвърлят криптовалута директно към или от фонда. В документа се отбелязва, че тази структура може да премине към модел с натура в бъдеще, който е методът, използван от много съществуващи крипто ETF-и и който като цяло се счита за по-данъчно ефективен.

Подаването на заявление повдига и въпроса за възможността за стейкинг. Стейкингът е процес, използван от блокчейни с доказателство за залог, като Ethereum и Solana, при който притежателите на токени заключват активи, за да помогнат за валидирането на транзакциите и да осигурят мрежата в замяна на награди. Т. Роу Прайс заяви, че стейкингът може да бъде осъществен в бъдеще, при спазване на оценки на риска, данъчно третиране и регулаторни насоки.

Това първият път ли е, когато Т. Роу Прайс е подал заявление за крипто ETF?

Т. Роу Прайс първи подадена за Price Active Crypto ETF през октомври 2025 г., близо до пика на цикъла на крипто пазара. Това подаване изненада някои наблюдатели. Президентът на NovaDius Wealth Management Нейт Джерачи го определи като излизащо от „ляво поле“, предвид 87-годишната история на фирмата, фокусираща се почти изключително върху традиционните взаимни фондове, и сравнително скорошното ѝ навлизане на пазара на ETF като цяло.

Открийте обещаващи проекти...

Перспективни проекти...

(Реклама)

Статията продължава...

Подаването на документи през октомври съвпадна и с търговията на биткойн над 120 000 долара и рязкото обръщане на пазара на 10 октомври, което предизвика принудителни ликвидации на стойност милиарди долари в позиции с ливъридж деривати. Въпреки това, T. Rowe Price продължи напред. 

Измененият S-1, представен тази седмица, се основава директно на първоначалното заявление, добавяйки оперативна дълбочина, без да променя фундаменталния подход на фонда.

С това подаване, T. Rowe Price се присъединява към списък с големи традиционни финансови фирми, които вече са стартирали или са подали заявки за крипто инвестиционни продукти, включително BlackRock, Fidelity, Franklin Templeton, VanEck и Invesco.

Как изглежда процесът на преглед от SEC за ETF с множество активи?

Прегледът на SEC върху инвестиционните продукти за криптовалути стана по-детайлно определен след одобрението на спот Bitcoin ETF през януари 2024 г. и спот Ethereum ETF по-късно същата година. Тези одобрения установиха регулаторна база за крипто продукти с един актив. Многоактивен, активно управляван фонд, като този, който предлага T. Rowe Price, добавя ново ниво на сложност.

SEC вероятно ще разгледа внимателно няколко области в своя преглед:

• Споразумения за попечителство за всичките 15 допустими актива
• Методологии за оценка на неликвидни или нискокапитализирани токени
• Ликвидностни разпоредби за активи като Шиба Ину или Суй
• Разкриване на информация относно оборота на портфолиото от активна търговия
• Разпоредбите за залагане и техните данъчни и регулаторни последици

Подадената информация предоставя и актуализирана информация за индекса FTSE Crypto US Listed, включително теглата на съставните части към януари 2026 г., и разширява оповестяванията за риск, свързани с активната търговска стратегия на фонда. Тези допълнения показват, че T. Rowe Price предвижда регулаторни въпроси и се опитва да ги адресира проактивно.

Няма определен срок за одобрение или отхвърляне от SEC. Заявлението ще премине през стандартен период на преглед, през който комисията може да поиска допълнителни разкрития или промени.

Заключение

Измененото заявление на T. Rowe Price приближава Price Active Crypto ETF с една крачка към реалността. Фондът предлага активно управление на до 15 цифрови актива, попечителство чрез Anchorage Digital Bank и модел на обратно изкупуване, базиран на парични средства, при стартирането. Дали SEC ще одобри активно управлявана структура с множество активи, предстои да видим, но заявлението добавя още едно утвърдено име към пазар, който вече не е изключителна територия на крипто-фирми.

Ресурси

1. Измененото подаване на документи до SEC от Т. Роу 

2. Доклад от CoinDeskT. Rowe Price е готов да включи dogecoin и shiba inu сред токените в новия си крипто ETF

3. Доклад на РойтерсT. Rowe Price подава документи за първия си крипто ETF