Анализ на Tron за четвъртото тримесечие на 2025 г.: Мрежова производителност и пазарни показатели

Tron запази позицията си на втората по големина блокчейн инфраструктура за сетълмент на стейбълкойни през четвъртото тримесечие на 2025 г., като помещаваше над 80 милиарда долара в USDT и обработваше над 20 милиарда долара дневен обем на транзакции. 

Мрежата е имала средно 2.8 милиона активни потребители дневно, в сравнение с 2.6 милиона през третото тримесечие, като същевременно е обработвала средно 10.2 милиона дневни транзакции. Доклади от Arkham, CoinDesk Data и Месария анализира представянето на Tron, подчертавайки неговото господство в peer-to-peer плащанията и stablecoin дейност въпреки 38% спад на приходите от мрежата спрямо предходното тримесечие до 655.6 милиона долара.

Тримесечието показа смесени резултати, като силният ръст на потребителите и приемането на стейбълкойни бяха компенсирани от намалени приходи и обща стойност, заключена в протоколи за децентрализирано финансиране.

Как се представиха финансовите показатели на Tron?

Финансовото представяне на Tron през четвъртото тримесечие показа свиване по няколко ключови показателя. Пазарната капитализация на TRX в обращение намаля с 14.8% спрямо предходното тримесечие от 31.6 милиарда долара до 26.9 милиарда долара, което отбелязва първия тримесечен спад от три години насам. Въпреки това намаление, TRX подобри класирането си по пазарна капитализация сред всички токени (с изключение на стейбълкойните) от девето на осмо място.

Приходите на мрежата възлизат на 655.6 милиона долара през четвъртото тримесечие, което е спад с 38% спрямо 1.1 милиарда долара през третото тримесечие. Измерени в TRX, а не в USD, приходите са намалели с 31.2% от 3.2 милиарда на 2.2 милиарда TRX. Този спад се дължи отчасти на намаление с 14.9% на цената на токените през тримесечието.

Разбиране на модела на приходите на Tron

Tron генерира приходи чрез ресурсен модел, който разпределя трафик и енергия на стейкърите. Потребителите, които стейкват TRX, получават тези ресурси, което им позволява да прехвърлят токени и да изпълняват интелигентни договори без директни такси. 

Когато потребителите консумират повече изчислителна мощност, отколкото им позволяват разпределените ресурси, те трябва да плащат такси за транзакции в TRX, които след това се изгарят. Приходите от мрежата са равни на общия размер на изгорените TRX чрез тези такси за прекомерно потребление на ресурси.

Предлагането на TRX в обращение се увеличи леко през четвъртото тримесечие от 94.67 милиарда на 94.69 милиарда токена, което представлява увеличение от 0.027%. Това бележи обръщане на дефлационната тенденция, поддържана през много от предходните тримесечия. 

Мрежата генерира приблизително 3.9 милиона TRX дневно като награди за блокове и гласове за Супер представители и стейкъри, което означава, че предлагането намалява само когато дневните изгаряния надвишават това количество.

Какви бяха показателите за потребителската активност и мрежата на Tron?

Tron демонстрира силен ръст на потребителите по множество показатели през четвъртото тримесечие. Среднодневните транзакции се увеличиха с 13.7% спрямо предходното тримесечие - от 8.9 милиона на 10.2 милиона. Среднодневните активни адреси нараснаха с 12.3% от 2.5 милиона на 2.8 милиона, докато среднодневните нови адреси се увеличиха с 13.8% от 4 194,919 на 221,818 4. От всички активни адреси през четвъртото тримесечие, 7.88% бяха нови адреси.

Открийте обещаващи проекти...

Перспективни проекти...

(Реклама)

Статията продължава...

Мрежата поддържаше 78% дял от peer-to-peer транзакциите и обхвана 56% от глобалните USDT преводи на дребно под 1,000 долара. От 2021 г. насам 

Tron е регистрирал сложен годишен темп на растеж между 54% и 60%. Сравненията на годишна база показват, че дневният обем на транзакциите се е увеличил с 45.9%, транзакциите са се увеличили с 11.2%, а активните адреси са се увеличили с 9.8%.

Географските данни на Arkham разкриха силна концентрация в Азия, представляваща близо 341 милиарда долара годишен обем на транзакциите. Силното приемане на Tron в развиващите се пазари, включително Турция, Индонезия и Индия, подчерта привлекателността на Tron в региони, където нискобюджетната и ефективна инфраструктура е от съществено значение.

Как се промени производителността на DeFi в Tron?

Децентрализираната финансова активност в Tron показа смесени резултати през четвъртото тримесечие. Общата заключена стойност (TVL), деноминирана в TRX, намаля с 16.2% спрямо предходното тримесечие от 18.5 милиарда до 15.5 милиарда. Измерена в щатски долари, TVL спадна с 28.7% от 6.2 милиарда долара до 4.4 милиарда долара.

Tron падна с една позиция, за да стане шестата най-висока телевизионна мрежа според TVL с 4.6 милиарда долара, нареждайки се след Base (4.7 милиарда долара). Верига БНБ (6.9 милиарда долара), Bitcoin (7.0 милиарда долара), Солана (8.9 милиарда долара) и Ethereum (71.6 милиарда долара).

Най-висока производителност на DeFi протоколите

JustLend, най-големият протокол от TVL, отбеляза спад от общата стойност на заключените активи с 25.4% спрямо предходното тримесечие - от 5.0 милиарда долара до 3.7 милиарда долара. Общият обем на заемите от JustLend обаче се увеличи с 37.6% от 154.3 милиона долара до 212.3 милиона долара. През октомври 2025 г. JustLend DAO стартира дефлационна инициатива, разпределяйки нетните приходи от протокола за повтарящи се обратно изкупуване и изгаряне на токени JST, като към началото на първото тримесечие на 2026 г. бяха завършени обратни изкупувания на стойност 17 милиона долара.

SUN отбеляза спад от 52.6% TVL от 1.0 милиарда долара до 495.2 милиона долара. Протоколът включва три различни автоматизирани маркет мейкъра. Към края на четвъртото тримесечие V1 TVL беше 56.7 милиона долара (11.9% от общия брой), V2 TVL беше 244.6 милиона долара (51.3%), а V3 TVL беше 175.7 милиона долара (36.8%). Заедно JustLend и SUN представляват 99.7% от DeFi TVL на Tron.

Тенденции в обема на децентрализирания обмен

Като цяло, активността на децентрализираните пазари (DEX) върху Tron намаля през четвъртото тримесечие, като средните дневни обеми намаляха с 31.5% спрямо предходното тримесечие. SUN V3 продължи да доминира в търговията на Tron DEX, въпреки че средният му дневен обем намаля с 30.8% до 79 милиона долара, като същевременно запази по-голямата част от общия обем. 

Обемите на SUN V2 намаляха със 17.3% от 6 милиона долара на 5 милиона долара, а активността на SUN V1 спадна с 85.5% до 0.5 милиона долара. SUN V3 представляваше 93.6% от целия обем на DEX на Tron през четвъртото тримесечие.

SunX (преди SunPerp) завърши първото си пълно тримесечие с общ кумулативен обем на търговия над 25 милиарда долара от старта си. Борсата за безсрочни фючърси използва хибриден модел, комбиниращ офчейн изпълнение за бързина с ончейн сетълмент за сигурност, което позволява търговия с нулева такса за газ и съпоставяне на поръчки за милисекунди.

Какво се случи със стейбълкойните в Tron?

Пазарната капитализация на стейбълкойните на Tron се увеличи със 7.0% спрямо предходното тримесечие от 76.4 милиарда долара до 81.8 милиарда долара. Този растеж се дължи главно на увеличение от 6.9% на USDT, който достигна пазарна капитализация от 80.9 милиарда долара, представлявайки 99.1% от предлагането на стейбълкойни на Tron. Забележително е, че 42.4% от всички USDT в обращение съществуват в Tron, което го прави най-активният слой за сетълмент на Tether.

Втората по големина стейбълкойн, USDD, нарасна с 15.0% спрямо предходното тримесечие от 464.7 милиона долара до 534.2 милиона долара, достигайки 457 493 сметки (с добавяне на 927 притежатели през четвъртото тримесечие). USD1, World Liberty Financial USD, стартира на Tron на 16 юли 2025 г. и вече беше натрупала 101 655 притежатели (с добавяне на 24 957 притежатели през четвъртото тримесечие).

Средният дневен обем на трансферите на USDT в веригата поддържа възходящ растеж, увеличавайки се с 4.9% спрямо предходното тримесечие от 22.7 милиарда долара на 23.8 милиарда долара. Този показател измерва доларовата стойност на стейбълкойните, движещи се в веригата, а не само взаимодействията с интелигентни договори, базирани на DEX.

Какви екосистемни развития се случиха през четвъртото тримесечие?

Разширяването на екосистемата на Tron включваше няколко стратегически интеграции и технически подобрения. Ключовите сътрудничества включваха Revolut за протоколно залагане и парични преводи на стейбълкойни, стартирането на TRX на Base за достъп между вериги и Kalshi, позволяващ директни депозити и тегления на TRX и USDT за търговия, базирана на събития.

Graph започна да предоставя на разработчиците достъп до предварително индексирани блокчейн данни, докато USDT върху Tron получи разрешение от Abu Dhabi Global Market (ADGM) за регулирана употреба. Тези интеграции разшириха обхвата на Tron в институционална и регулирана среда.

Техническите подобрения включваха внедряването на TIP-6780 за по-добро съответствие с EIP-6780 на Ethereum и поддържане на поведенческа съгласуваност с виртуалната машина на Ethereum. Мрежата внедри надстройка Java-Tron 4.8.1 в тестовата мрежа на Nile, за да подобри производителността, сигурността и съвместимостта с EVM.

Обемът на транзакциите, базирани на намерения, скочи до 449 милиона долара през четвъртото тримесечие, което представлява увеличение от 899% на тримесечна база и позиционира Tron като третата по големина екосистема за активност, базирана на намерения, след Ethereum и Solana.

Заключение

През четвъртото тримесечие на 2025 г. Tron обработи средно 10.2 милиона дневни транзакции с 2.8 милиона активни потребители дневно, запазвайки позицията си на втората по големина блокчейн инфраструктура за сетълмент на стейбълкойни. Мрежата поддържа предлагане на USDT в размер на 80.9 милиарда долара, което представлява 42.4% от всички USDT в обращение, и обработва среднодневен обем на трансферите на стейбълкойни в размер на 23.8 милиарда долара.

Въпреки силните показатели за растеж на потребителите и приемането на стейбълкойни, мрежата отбеляза спад на приходите от 38% спрямо предходното тримесечие до 655.6 милиона долара и намаление от 28.7% на DeFi TVL до 4.4 милиарда долара. JustLend поддържа 3.7 милиарда долара TVL, докато SunX обработи над 25 милиарда долара кумулативен обем на търговия през първото пълно тримесечие.

Ресурсният модел на Tron позволява безплатни транзакции за стейкъри с достатъчно разпределение на честотна лента и енергия, изгаряйки TRX, когато потребителите превишат ресурсите си. Мрежата продължава да обслужва развиващите се пазари с нискотарифна платежна инфраструктура, като обхваща 78% от peer-to-peer транзакциите и 56% от трансферите на дребно в USDT под 1,000 долара.

Ресурси

1. Трон на XПубликации (януари, 2026 г.)

2. Прессъобщение от TronМрежата TRON надхвърли 83 милиарда долара в предлагането на стейбълкойни, обработва 20 милиарда долара дневно; доклади на CoinDesk, Messari и Arkham показват

3. Доклад на МесариСъстояние на TRON за четвъртото тримесечие на 2025 г.

4. Трон на DeFiLlamaАнализ на екосистемата на Tron