Защо първата закрита среща на демократите в Сената за криптовалутите е важна за политиката на САЩ за цифровите активи

На 4 февруари 2026 г. демократите в Сената ще проведат първата си закрита среща на ниво членове, фокусирана изключително върху структурата на пазара на криптовалути. Дискусията ще се съсредоточи върху това как Съединените щати трябва да регулират цифровите активи, включително криптовалутите, стейбълкойните и токенизираните продукти.

Срещата се провежда след години на застояло законодателство, спорове между агенции и политическо разделение относно това как цифровите активи трябва да бъдат класифицирани и регулирани. Докато републиканците са водещи в най-новото законодателство за криптовалутите, демократите често повдигат възражения относно защитата на потребителите, финансовата стабилност и рисковете от незаконно финансиране.

Тази вътрешна дискусия сигнализира за промяна в процеса. Вместо да се занимават с политиката за криптовалутите чрез публични изслушвания или регулаторно прилагане, сенаторите от Демократическата партия я обсъждат насаме. Само тази промяна има последици за това как Конгресът може да се справи със законодателството за цифровите активи през 2026 г.

Фрагментиран подход на САЩ към регулирането на криптовалутите

Криптовалути като Bitcoin намлява Ethereum придобиха широко приложение през 2010-те години. Разрастването им изпревари развитието на ясна правна рамка в САЩ. Надзорът разчиташе на действия за прилагане от страна на Ценните книжа и борсите и Комисията за търговия със стокови фючърси, а не всеобхватно законодателство.

Комисията по ценни книжа и борси (SEC) твърди, че много токени се квалифицират като ценни книжа съгласно съществуващото законодателство. Комисията по търговия с фючърси (CFTC) запази правомощията си върху стоки като биткойн. Липсата на законови граници между агенциите доведе до правни спорове, непоследователни стандарти за съответствие и несигурност за участниците на пазара.

Няколко крипто фирми преместиха дейността си извън Съединените щати, позовавайки се на регулаторна неяснота. Индустриални групи предупредиха, че липсата на ясни правила ограничава вътрешните инвестиции и развитие.

Скептицизмът на демократите към дигиталните активи

Много демократични законодатели подхождат към криптовалутите с повишено внимание. Елизабет Уорън е един от най-гласовитите критици, твърдейки, че крипто пазарите излагат потребителите на измами, дават възможност за незаконно финансиране и функционират извън стандартните банкови гаранции.

По време на администрацията на Байдън, приоритетите на демократите включваха финансова стабилност, прилагане на санкции и въздействие върху климата. Енергийността на добива на биткойн стана честа точка на критика. Стейбълкойните, които обикновено са обвързани с щатския долар, бяха сравнявани с нерегулирани депозитни продукти.

Тези възгледи поставиха демократите в противоречие с републиканците, които определиха криптовалутите като въпрос на финансова иновация. Разделението забави напредъка по законодателството, предназначено да изясни регулаторните правомощия и структурата на пазара.

Открийте обещаващи проекти...

Перспективни проекти...

(Реклама)

Статията продължава...

FIT21, CLARITY и законодателен застой

През 2024 г. Камарата на представителите прие Закон за финансовите иновации и технологии за 21-ви век (FIT21) с двупартийна подкрепа. Законопроектът имаше за цел да определи кога един дигитален актив се третира като ценна книга или като стока.

В Сената, свързани предложения, като например Законът CLARITY се сблъска със забавянияЗаконопроектът има за цел да изясни юрисдикцията между SEC и CFTC, да определи стандарти за разкриване на информация за емитентите на токени и да установи правила за платформите за търговия.

Сенаторите от Демократическата партия повдигнаха възражения срещу няколко елемента. Те включваха ограничения на етичните правила за държавни служители, контрол върху доходността на стабилните монети и предпазни мерки срещу манипулиране на пазара. В резултат на това, надценките на комисиите бяха отложени в края на 2025 г.

Закритата среща през февруари 2026 г.

Срещата на 4 февруари бележи първия път, когато демократите в Сената се събират насаме, за да обсъдят структурата на крипто пазара като парламентарна група. Сесията беше първо докладвано от Елинор Терет.

Времето за провеждане идва след среща, ръководена от Белия дом, между банкови ръководители и крипто фирми, която не успя да постигне консенсус. Един от участниците описа дискусията като доминирана от институционални интереси, с ограничено представителство на потребителите на дребно.

Демократите сега преглеждат Закона CLARITY, Закона за цифрова стокова инфраструктура, предложен от Комисията по земеделие на Сената, и предложенията за стейбълкойни, които се разглеждат в двете камари.

Ключовите въпроси включват как се класифицират токените, дали определени мемкойни трябва да попадат под правилата за стоките и как трябва да се регулират емитентите на стейбълкойни.

Класификация на токените и регулаторни граници

Един от централните въпроси е как се дефинират цифровите токени съгласно законодателството на САЩ. Настоящите предложения разграничават инвестиционните договори от децентрализираните активи въз основа на зрялостта на мрежата и контрола на емитента.

Съгласно тази рамка, някои мемкойни и токени за комунални услуги ще бъдат третирани като стоки, след като отговарят на стандартите за децентрализация. След това надзорът ще се прехвърли към CFTC.

Демократите поискаха по-строги дефиниции, за да предотвратят заобикалянето на правилата за ценните книжа от страна на емитентите чрез технически твърдения. Закритата среща позволява на сенаторите да сравняват позиции без обществен натиск.

Стейбълкойни и ограничения на доходността

Stablecoins представляват пазар от около 150 милиарда долара. Те се използват широко за търговия, плащания и децентрализирана финансова дейност.

Банките твърдят, че разрешаването на емитентите на стейбълкойни да предлагат доходност създава конкуренция с депозити без еквивалентна регулация. Крипто фирмите възразяват, че стейбълкойните работят на публични блокчейни с прозрачност в реално време.

Демократичните законодатели поставиха под въпрос дали доходоносните стабилни монети трябва да бъдат ограничени или подложени на банков надзор. Този въпрос остава една от най-големите пречки пред двупартийното споразумение.

Електорален натиск и политически контекст

Срещата се провежда по-малко от година преди междинните избори през ноември 2026 г. Всяко законодателство за криптовалутите ще изисква 60 гласа в Сената, което означава, че е необходима подкрепата на демократите.

Политическите комитети за действие, фокусирани върху криптовалутите, похарчиха над 100 милиона долара по време на изборния цикъл през 2024 г. Няколко законодатели от щати с високотехнологично развитие сега са изправени пред натиск от избирателите да подкрепят по-ясни правила.

Чрез вътрешни срещи демократите може би се стремят да обединят подхода си, преди преговорите с републиканците да бъдат възобновени.

Какво означава това за американските пазари и конкурентоспособност

Ясните федерални правила биха могли да намалят зависимостта от действия по прилагане на закона и съдебни решения. Участниците на пазара твърдят, че предвидимите стандарти биха подпомогнали спазването на изискванията и управлението на риска.

Други региони са постигнали напредък. Рамката на Европейския съюз за пазарите на криптоактиви осигурява правила за лицензиране и защита на потребителите. Азиатските юрисдикции също имат усъвършенствани режими за цифрови активи.

Политическите решения на САЩ влияят върху глобалните стандарти. Една определена рамка би могла да подпомогне законната дейност, като същевременно засили надзора върху незаконната употреба.

Защита на потребителите и интегритет на пазара

Сривът на големи крипто фирми през последните години подчерта пропуски в съхранението, разкриването на информация и управлението. Демократите подчертаха необходимостта от защита, насочена към потребителите на дребно.

Закритата среща предлага възможност да се оцени дали съществуващите предложения са насочени към стандартите за попечителство, оповестяването на резерви и контрола върху конфликта на интереси.

Балансирането на институционалното влияние с предпазните мерки за търговия на дребно остава централен проблем за законодателите от Демократическата партия.

Какво следва?

Ако дискусиите намалят вътрешните разделения, надценките на банковата комисия на Сената биха могли да се възобновят до март 2026 г. Обсъждането ще последва, ако ръководството постигне споразумение.

Наблюдателите ще следят за изявления на законодатели, участващи в преговорите, включително Кори Букър, който е участвал в двупартийни разговори за криптовалути.

Несъгласуването на позициите може да забави законодателството до края на изборния цикъл.

Заключение

Закритата среща през февруари 2026 г. не променя сама по себе си закона за криптовалутите в САЩ. Тя променя начина, по който демократите в Сената подхождат към въпроса. За първи път партията разглежда структурата на пазара на цифрови активи чрез вътрешни политически дискусии, а не чрез реактивна опозиция.

Този процес е от значение. Регулаторната яснота зависи от консенсуса между агенциите и страните. Независимо дали резултатът е ново законодателство или продължаващо забавяне, срещата отразява промяна към структурирано взаимодействие с пазар, който функционира от години без ясна законова рамка.

Източници:

• CoingeekПречки пред структурата на пазара в САЩ
• Crypto МястоДемократите в Сената планират закрита среща относно структурата на крипто пазара в САЩ
• X Публикация: SCOOPLET на Елинор Терет