Притежателите на XRP най-накрая можеха да печелят, без да докосват Ethereum: Подробности

- XRP книга (XRPL) се стреми да добави възможности за местно кредитиране и заемане директно към мрежата си чрез предложение, наречено XLS-66Ако бъде одобрено от валидаторите, изменението ще позволи на потребителите да печелят възвръщаемост на свободния капитал чрез необезпечени срочни заеми във веригата, без да разчитат на платформи на трети страни, изградени върху регистъра. Протоколът в момента е с 17% консенсус сред валидаторите, което е доста под 80% мнозинство, необходимо за стартиране.

Какво представлява протоколът за кредитиране XLS-66?

XLS-66, официално озаглавен „Протокол за кредитиране“, беше въведен в XRPL версия 3.1.0 и е разработен от съавторите на разработчиците на Ripple Витаутас Вито Тумас и Анчал Малхотра. Предложението въвежда основните градивни елементи, необходими за генериране на кредити във веригата, директно в XRP Ledger, а не чрез отделно разположена екосистема от интелигентни договори.

Протоколът предлага срочни заеми, финансирани чрез обединени депозити. Това, което го отличава от повечето DeFi системи за кредитиране, е, че умишлено пропуска автоматизирано управление на обезпечения във веригата и ботове за ликвидация. Вместо това, проверките за самоличност, кредитният рейтинг и други стъпки за поемане на риск се извършват извън веригата, преди да бъде отпуснат какъвто и да е заем. Регистърът обработва сетълмента, записите за собственост и одитните следи.

Изследователят и валидатор на XRPL, Vet, активен член на общността, който описа това като „последната DeFi граница“ за мрежата, каза: 

„Кредиторът не би ви дал XRP, без да знае кой сте и да направи някои проверки извън веригата ви.“

Как всъщност работи протоколът?

Спецификацията XLS-66 въвежда два нови обекта във веригата: LoanBroker и Loan.

Обектът LoanBroker се създава и управлява от Loan Broker, лицето, отговорно за провеждането на операцията по отпускане на заеми. Той записва специфични за протокола подробности, включително такси и капитал за първа загуба, който брокерът е депозирал като буфер срещу неизпълнение. Обектът Loan записва споразумението между Loan Broker и кредитополучателя, включително условия, график на плащане и статус.

Основният поток работи така:

• Кредитният брокер създава трезор, за да съхранява депозирани активи от един или повече вложители.
• Кредитният брокер по избор депозира капитал за първа загуба като фонд за защита при неизпълнение.
• Обектът за заем се създава съвместно от Кредитния брокер и кредитополучателя.
• Кредитополучателят тегли средства чрез транзакция LoanDraw и извършва погасяване чрез LoanPay.
• Ако кредитополучателят не изпълни задълженията си, кредитният брокер може да задейства транзакция LoanManage, за да регистрира неизпълнението.
• След като даден заем падежира или е в неизпълнение, той се изтрива от регистъра чрез транзакция LoanDelete.

Протоколът поддържа общо девет типа транзакции, обхващащи пълния жизнен цикъл от създаването на заем до изтриването на самия обект LoanBroker, след като всички заеми бъдат уредени.

Лихвени проценти и такси

Протоколът поддържа три вида лихвени проценти: стандартен лихвен процент върху главницата, по-висок лихвен процент за закъснели плащания и лихвен процент за предсрочно погасяване за кредитополучатели, които се разплащат преди края на срока. Кредитните брокери могат да конфигурират няколко такси в допълнение към тези, включително такса за управление, начислявана като процент от лихвата, такса за отпускане на заем, удържана от главницата, такса за обслужване на заем за всяко плащане и отделни такси за закъснели или предсрочни плащания. Таксите се начисляват само ако кредитният брокер е депозирал достатъчен капитал за първа загуба.

Открийте обещаващи проекти...

Перспективни проекти...

(Реклама)

Статията продължава...

Съответствие и защита от риск

Протоколът включва два вградени механизма за съответствие, които емитентите на активи могат да използват. Първият е clawback (възстановяване на средства), който позволява на емитента да си възстанови средства от трезор при определени обстоятелства. Вторият е механизъм за замразяване, който може да попречи на конкретна сметка или всички сметки да изпращат или получават даден актив. Ако сметката на кредитополучател е замразена, той не може да тегли средства или да извършва плащания, въпреки че задължението му за погасяване остава.

Схемата за капитал при първа загуба е основният инструмент за управление на риска. Кредитните брокери депозират фонд, изчислен като процент от общия непогасен дълг. Ако кредитополучателят не изпълни задълженията си, част от този фонд се ликвидира и се връща в трезора, за да компенсира част от загубата за вложителите.

По какво XLS-66 се различава от стандартното DeFi кредитиране?

Повечето DeFi кредитиране на Ethereum работи чрез свръхобезпечение. Кредитополучателите блокират криптовалута на стойност повече от сумата на заема, а автоматизирани ботове ликвидират това обезпечение, ако стойността му падне под определен праг. Протоколи като Aave и Compound са изградени изцяло върху този модел.

XLS-66 изобщо не използва обезпечения във веригата или ботове за ликвидация. Компромисът е, че кредиторите поемат по-голям кредитен риск, но системата е проектирана да се справи с това чрез стриктно извънверижно одобрение, преди да бъде създаден какъвто и да е заем. Регистърът записва само резултата, като съхранява чувствителни данни за кредитополучателя извън веригата, като същевременно поддържа публична одитна следа.

Този хибриден подход, централизирано управление на риска, комбинирано с децентрализирано сетълмент, не е напълно нов. Пазарът за кредитиране Algofi на Algorand използва подобна комбинация от обезпечение във веригата и кредитен рейтинг извън веригата и осигурява около 12% годишна доходност за ранните участници. Мрежата Stellar опита по-опростена версия през 2020 г. без силен контрол върху поемането на риск и видя, че кредитополучателите не изпълняват задълженията си, тъй като ликвидността им е изчерпана. XLS-66 изглежда е проектиран с оглед на тези уроци.

Какво спира XLS-66 да бъде пуснат в експлоатация?

Изменението изисква 80% одобрение от валидатори и този праг трябва да се поддържа в продължение на две последователни седмици преди активиране. Към момента само 6 от доверените валидатори на XRPL са гласували „за“, а 29 са гласували „против“ или са се въздържали. Това поставя текущия консенсус на 17.14%, което е далеч от необходимия праг.

Изискването за 80% мнозинство е умишлена характеристика на модела на управление на XRPL. То гарантира, че големи промени в регистъра не могат да бъдат прокарани без широко съгласие от страна на валидаторите на мрежата, които включват независими възли, борси и институции. Същият този механизъм е забавял или блокирал други изменения в миналото и XLS-66 е изправен пред същото препятствие.

Заключение 

XLS-66 би дал на XRP Ledger собствен слой за кредитиране, изграден около срочни, необезпечени заеми с извънверижно поемане на риск и сетълмент във веригата. Протоколът включва структурирани инструменти за отпускане на заеми, погасяване, управление на неизпълнение и защита на вложителите чрез капитал за първа загуба. Дали ще стигне до там зависи от валидаторите и в момента числата не са близки.

Ресурси 

1. Предложение XLS-66: 0066 XLS - 66dПротокол за кредитиране, базиран на XRP Ledger

2. Изследовател и валидатор на XRPL, ветеринарен лекар по XПубликувано на 8 март