Виетнам стартира регулиран пазар на криптовалути, за да привлече милиарди в търговията

Виетнам официално стартира регулиран пазар на криптовалути, с което за първи път постави под държавен надзор крипто индустрията на страната, оценявана на 100 милиарда долара. Според... Виетнамнет ГлобалТази пилотна програма следва приемането на Закона за индустрията на цифровите технологии от юни 2025 г., който законово признава цифровите активи и изисква лицензираните платформи да предоставят директни шлюзове за транзакции във виетнамски донги, считано от 1 януари 2026 г.

Петгодишният пилотен проект е предназначен да формализира търговията, да подобри съответствието и да интегрира дигиталните активи във вътрешната финансова система на Виетнам. Той е насочен към търговия на стойност милиарди долари, която в момента се извършва през офшорни борси.

Нация от крипто ентусиасти

Виетнам се нарежда сред страните с най-много криптовалути. Според данните от 2025 г. Индекс за глобално приемане на криптовалути на Chainalysis, приблизително 17 милиона виетнамци са търгували с дигитални активи, което поставя страната на четвърто място в света. Високото приемане се дължи на младо, технологично грамотно население, широко разпространената употреба на смартфони и нарастващия интерес към алтернативни инвестиции.

Въпреки ранните предупреждения от Държавната банка на Виетнам (SBV) срещу биткойн през 2014 г. и последвалите забрани за плащания с криптовалута, пазарът процъфтяваше по неформални канали. До 2023 г. страната беше поставена в сивия списък на FATF за рискове от пране на пари, свързани с виртуални активи, което ускори натиска за регулаторно развитие.

Изграждане на регулаторна рамка

Резолюция 05 определя пилотното внедряване на крипто пазара във Виетнам. Лицензираните борси трябва:

• Получете местни лицензи от SBV.
• Предлагат се директни рампи за влизане и слизане във виетнамски донг (VND).
• Поддържайте минимален капитал от 10 трилиона VND (~$380–400 милиона).
• Ограничете чуждестранната собственост до 49%.

От 1 януари 2026 г. борсите ще бъдат законово задължени да работят при тези условия. Правителството ще въведе и стандарти за борба с изпирането на пари и финансирането на тероризма (CFT), като постави цифровите активи под официален регулаторен надзор.

NDAChain: Националната блокова верига на Виетнам

Крайъгълен камък на новия пазар е NDAChain, националната блокчейн платформа на Виетнам. Тя осигурява сигурна инфраструктура за финансови транзакции, онлайн търговия и токенизация на активи. Основните характеристики включват:

1. Проверка на самоличността и споделени хранилища за данни.
2. Автоматизирано издаване, обработка на плащания и прехвърляне на собствеността.
3. Интеграция с местни банки и лицензирани платформи за транзакции, базирани на VND.
4. Поддръжка за токенизация на облигации, търговски фактури, фондови сертификати и въглеродни кредити.
5. 24/7 нискотарифни преводи чрез регулирани stablecoins.

NDAChain позволява на бизнеса да обработва ефикасно търговски плащания, депозити и фактуриране. Лицензираните платформи могат да събират обем на търговия, такси и пазарни данни, които преди това са се подаваха към чуждестранни борси.

Икономически цели и пазарна интеграция

Виетнамското правителство има три основни цели:

1. Репатрирай и обложи с данъци вътрешната търговия – Преместване на милиарди долари от офшорни борси към вътрешната система за генериране на данъчни приходи.
2. Интегрирайте дигиталните активи в по-широката финансова система – Свържете криптовалутите с банки и финансови инструменти, което ще даде възможност за нови капиталови канали.
3. Засилване на защитата и надзора на инвеститорите – Прилагане на стандартите за попечителство, отчетност, борба с изпирането на пари и финансирането на тероризма с цел подобряване на сигурността на пазара.

Майкъл Кокалари, директор на макроикономическия анализ във VinaCapital, обяснява, че борсите с ранен лиценз ще се възползват от обема на търговията, таксите и данните, които сега се събират в чужбина.

Открийте обещаващи проекти...

Перспективни проекти...

(Реклама)

Статията продължава...

Пилотни борси и пазарна структура

Виетнам планира пилотен проект за пет лицензирани борси, поддържащи Bitcoin, Ethereumи приблизително 50 други токена. Правителството предприема предпазлив подход, използвайки пилотни борси за:

1. Установете правила за съответствие рано.
2. Осигурете интеграция с местните банки.
3. Определете структури на таксите, сравними с тези на фондовия пазар (първоначално средно ~0.15%).
4. Предотвратете претоварването на пазара, като първоначално допускате само чуждестранни инвеститори.

Тези мерки са базирани на регионални примери. Подходът на Южна Корея от 2021 г. концентрира дейността си върху напълно съответстващи на изискванията борси чрез свързване на банкови сметки с истински имена, проверки за борба с изпирането на пари и финансирането на тероризма и санкции за пазарни злоупотреби. Сингапур и Тайланд наскоро блокираха нелицензирани чуждестранни платформи, за да намалят риска.

Заслужава да се отбележи, че на 26 август Виетнам одобрен първия си тестов проект за конвертиране на крипто активи, като град Да Нанг одобри пилотна програма за Basal Pay, блокчейн платформа за плащане, изградена от AlphaTrue Solutions. доклади, това бележи първия регулиран опит на страната да въведе криптовалутите във формалната финансова система, като същевременно се придържа към международните правила за борба с прането на пари (AML) и финансирането на тероризма (CFT).

Токенизация и активи от реалния свят

NDAChain позволява токенизация на търговски и финансови активи. Примерите включват:

• Облигации и сертификати на фондове – Разрешаване на дигитална търговия и автоматизирани разплащания.
• Търговски фактури – Подпомагане на бизнес плащанията и водене на отчетност.
• Въглеродни кредити – Улесняване на по-широкото движение на екологично свързани активи.

Тази инфраструктура подкрепя финансовото приобщаване и разширява полезността на цифровите активи отвъд спекулативната търговия. Чрез интегриране на токенизирани инструменти с банки, борсите могат да предоставят услуги за съхранение, кредитиране и плащания.

Предизвикателства и надзор

Въпреки че новата рамка е насочена към справяне с прането на пари и регулаторните пропуски, остават предизвикателства:

• Осигуряване на съответствие във всички лицензирани борси.
• Избягване на възпроизвеждане на офшорно търговско поведение на вътрешния пазар.
• Мониторинг на икономическото въздействие, обемите на транзакциите и стабилността на пазара.

SBV ще поддържа строг надзор върху лицензирането, ще контролира чуждестранната собственост и ще гарантира националната сигурност, като същевременно ще развива стабилна екосистема.

Заключение

Стартирането на регулиран крипто пазар във Виетнам формализира десетгодишна неформална търговска индустрия. С NDAChain в основата си, системата позволява сигурни транзакции, токенизация на активи и 24/7 разплащания, базирани на VND. 

Лицензираните борси получават достъп до обеми на търговия, такси и пазарна информация, докато работят съгласно разпоредбите за борба с изпирането на пари и финансирането на тероризма. Пилотната програма представлява структуриран подход за интегриране на цифрови активи в местната икономика, полагайки основите за устойчиви цифрови финанси.

Ресурси:

1. Формализиране на пазарите на цифрови активи във Виетнам - доклад на The Investor: https://theinvestor.vn/formalizing-vietnams-digital-assets-markets-d17109.html

2. Виетнам одобрява първия тестов проект за конвертиране на крипто активи в пясъчник - доклад на Vietnam Plus: https://vietnamnet.vn/en/vietnam-s-crypto-boom-tops-100b-in-offshore-trades-2445220.html

3. Виетнам стартира пазар на крипто активи - доклад от Tuoitre: https://news.tuoitre.vn/vietnam-launches-crypto-asset-market-1032509230917167.htm

4. Доклад на Chainalysis за индекса на глобалното приемане на криптовалути за 2025 г.: https://www.chainalysis.com/blog/2025-global-crypto-adoption-index/