Какво е хиперликвидност (Hype) и как работи?

Хиперликвидността е слой-1 блокчейн, специално разработен за финансови операции, където търговската ликвидност, приложенията, ориентирани към потребителя, и пускането на токени се обединяват на една платформа. В основата си проектът има за цел да създаде отворена система, която да обработва всички аспекти на финансите директно във веригата, позволявайки на участниците да взаимодействат без посредници. Тази настройка позволява на разработчиците и потребителите да изграждат и търгуват в унифицирана среда, което привлече вниманието както от индивидуални търговци, така и от по-големи организации. 

Въпреки че блокчейнът стартира своите основни функции постепенно, включително HyperEVM в началото на 2025 г., той поддържа постоянна производителност дори по време на периоди на висока пазарна активност. Нативният токен на проекта, HYPE, играе централна роля в улесняването на транзакциите и управлението, обединявайки екосистемата по начин, който възнаграждава активното участие.

Основана с фокус върху производителността и децентрализацията, Hyperliquid се отличава чрез персонализирани компоненти, които адресират често срещани пречки във финансите, базирани на блокчейн. Например, нейният консенсусен механизъм осигурява бърза финализация на сделките, което е от решаващо значение за високочестотни дейности като търговията с безсрочни фючърси. С развитието на платформата тя е включила обратна връзка от своята общност, което е довело до функции като внедряване на активи без разрешение и специализирани типове договори. Този подход е насърчил нарастваща екосистема с интеграции като тази с... MetaMask което позволява по-лесен достъп до безсрочна търговия директно от мобилни портфейли. Като цяло, Hyperliquid предоставя инструменти, които правят сложните финансови операции по-достъпни.

Технически преглед

Архитектурата на Hyperliquid се върти около персонализиран консенсусен алгоритъм, известен като HyperBFT, който черпи вдъхновение от протоколи като Hotstuff, като същевременно включва оптимизации за изискванията на финансовия блокчейн. HyperBFT осигурява окончателност на един блок, което означава, че транзакциите се потвърждават бързо и необратимо – функция, която подкрепя акцента на платформата върху търговията в реално време. Този консенсусен слой е в основата на цялата система, като обработва всичко – от мрежовата комуникация до изпълнението на състоянията, без проблемите със латентността, които засягат някои други блокчейни. Например, по време на пазарната волатилност на 10 октомври, Hyperliquid... обработен рекордни обеми без прекъсване, демонстрирайки здравината на дизайна си.

Изпълнението на състояния в Hyperliquid се разделя на две основни части: HyperCore и HyperEVM. HyperCore управлява вградените функции за търговия, като например безсрочни фючърси и спот книги за поръчки, като всички те се изпълняват прозрачно във веригата. В момента поддържа до 200 000 поръчки в секунда, с непрекъснати подобрения в пропускателната способност, тъй като софтуерът на възела получава актуализации. В допълнение към това, HyperEVM добавя към веригата функционалност за интелигентни договори, съвместима с Ethereum, позволявайки на разработчиците да внедряват приложения с общо предназначение, които взаимодействат безпроблемно с ликвидността на HyperCore. 

HyperEVM работи със спецификациите на хардфорка на Cancun, включително EIP-1559. за динамични корекции на таксите и използва HYPE като свой газов токен. Таксите, включително базовите и приоритетните компоненти, се изгарят, за да се поддържа икономически баланс, като базовите такси намаляват общото предлагане, а приоритетните такси се изпращат на нулев адрес. Тази интеграция означава, че интелигентните договори могат да четат състоянието на слой 1 на Hyperliquid чрез предкомпилации и да изпълняват действия чрез договора CoreWriter, отваряйки врати към иновативни финансови примитиви като протоколи за кредитиране или токенизирани трезори.

Разработчиците имат достъп до HyperEVM чрез JSON-RPC крайни точки, като идентификаторите на веригата са зададени на 999 за основната мрежа и 998 за тестовата мрежа. Въпреки че все още няма официални интерфейси, потребителите могат да свързват портфейли директно или да изграждат персонализирани интерфейси, което улеснява пренасянето на съществуващи инструменти на Ethereum. Липсата на блобове в хардфорка прави нещата леки, като дава приоритет на скоростта пред допълнителните функции за съхранение на данни. Заедно тези елементи създават блокчейн, който не само обработва търговия с голям обем, но и поддържа широк спектър от децентрализирани приложения, всички защитени от един и същ консенсусен протокол.

HyperCore в детайли

HyperCore формира гръбнака на търговските възможности на Hyperliquid, вграждайки изцяло on-chain безсрочни фючърси и спот книги за поръчки директно в изпълнителния слой на блокчейна. Всяко действие – независимо дали става въпрос за подаване на поръчка, анулиране на такава, изпълнение на сделка или обработка на ликвидация – се извършва с една и съща окончателност от един блок, предоставена от HyperBFT. Тази прозрачност гарантира, че всички участници могат да проверяват дейностите в реално време, намалявайки необходимостта от доверие в централизирани оператори. От гледна точка на производителността, оптимизацията на HyperCore позволява значителна пропускателна способност, която продължава да се мащабира с подобряването на основния софтуер.

Една забележителна характеристика в HyperCore е поддръжката на хиперпиксели (hyperp), вид вечен договор, уникален за Hyperliquid. Хиперпикселите функционират подобно на традиционните перпиксели, но елиминират зависимостта от външни спот или индексни оракули. Вместо това, те използват осемчасова експоненциално претеглена пълзяща средна на собствените цени на договора, за да определят процентите на финансиране. Този механизъм повишава стабилността и се съпротивлява на манипулации, особено за активи в предстартови фази. 

Например, ако инерцията тласне цената рязко в една посока, лихвените проценти на финансиране се коригират, за да насърчат контрапозиции през следващите осем часа. Маркираните цени включват претеглена медиана от централизирани борсови перперименти преди пускането им на пазара за допълнителна надеждност, с ограничения за предотвратяване на екстремни отклонения - маркираната цена не може да надвишава 10 пъти осемчасовата EMA, а цената на оракула е ограничена до четири пъти средната месечна стойност. След като базовият актив се листва на основни спот пазари като Binance или OKX, хиперпер ...

Открийте обещаващи проекти...

Перспективни проекти...

(Реклама)

Статията продължава...

Дизайнът на HyperCore улеснява и безпроблемната интеграция с HyperEVM, което позволява на интелигентните договори да използват неговата ликвидност за по-сложни приложения. Тази синергия позиционира HyperCore като основен слой за изграждане на ефикасни финансови инструменти, където скоростта и сигурността се съчетават, за да се справят с взискателни натоварвания.

HYPE токенът: токеномика и полезност

Hype служи като нативен токен на екосистемата Hyperliquid, захранвайки транзакции, управление и мрежова сигурност. С максимално предлагане, ограничено до 1 милиард токена, неговото разпределение набляга на дългосрочното участие и ангажираността на общността. Приблизително 38.888% от предлагането се разпределя за бъдещи емисии и награди за участниците, докато 31% отиват за генезис. парашутен десант за ранните поддръжници. 

Допълнителни части подкрепят екипните усилия, съветниците и развитието на екосистемата, въпреки че последните предложения са насочени към намаляване на общото предлагане, за да се подобри стабилността и да се премахне твърдият таван. Към момента циркулиращото предлагане е около 336 милиона токена, което отразява премерен график за пускане на пазара, който избягва внезапни наводнения.

От гледна точка на полезността, HYPE функционира предимно като газов токен както за HyperCore, така и за HyperEVM операции. Потребителите плащат такси за газ в HYPE за внедрявания, като например стартиране на спот активи, и тези такси допринасят за механизъм за обратно изкупуване, при който приходите от протокола изкупуват токени, потенциално поддържайки стойност във времето. 

Освен таксите, HYPE позволява залагане на валидатори, което позволява на притежателите им да участват в осигуряването на мрежата и печеленето на награди. Аспектите на управлението позволяват на притежателите на токени да гласуват по предложения, включително надстройки на протоколи или промени в параметрите, насърчавайки децентрализиран процес на вземане на решения. Например, за да управлявате валидаторен възел, са необходими поне 10 000 HYPE, комбинирани с проверка, което помага за поддържане на целостта на мрежата. Тази многостранна роля прави HYPE неразделна част от ежедневните операции, от прости сделки до сложни изпълнения на интелигентни договори, като същевременно насърчава притежателите да се ангажират активно с платформата.

Хиперликвидни трезори

Трезорите на Hyperliquid предлагат начин на потребителите да обединяват средства и да следват автоматизирани стратегии за търговия, вградени директно в HyperCore за ефективност. По същество трезорът действа като споделен портфейл, управляван от лидер – или индивидуален трейдър, или автоматизирана система – който изпълнява сделки от името на вложителите. Тази настройка позволява на участниците да се възползват от професионални стратегии, без сами да управляват позициите си, демократизирайки достъпа до усъвършенствани тактики като маркет мейкинг или арбитраж на лихвени проценти.

Съществуват различни видове, включително протоколни трезори като Hyperliquidity Provider (HLP), който обработва пазара и ликвидациите, като същевременно печели дял от таксите за търговия. Потребителите депозират стабилни активи или други токени в трезор, а лидерът ги разпределя по постоянни договори или спотове. Печалбите се разпределят пропорционално след таксите, които обикновено включват намаление на производителността за лидера. Създаването на трезор включва задаване на параметри чрез интерфейса на платформата и вложителите могат да теглят по всяко време, в зависимост от текущите позиции. Ползите включват пасивно излагане на сложни сделки, но възникват рискове от представянето на лидера, волатилността на пазара и потенциалните ликвидации. Анализът на най-добрите трезори показва разнообразни потребителски бази, като някои привличат големи институционални депозити, а други - по-малки депозити на дребно, което подчертава гъвкавостта на системата. Трезорите използват функциите на HyperCore, като например високоскоростно изпълнение на поръчки, за да изпълняват стратегии, които отразяват тези на основния DEX.

Как работи листването на Hyperliquid

Листванията в Hyperliquid работят без разрешение, премахвайки бариери като такси или процеси на одобрение, срещани на централизираните борси. Всеки може да внедри спот актив, като плати такса за газ в HYPE, което прави процеса достъпен и прозрачен. Внедрителите могат да изберат да получават до 50% от таксите за търговия, генерирани от техните двойки, стимулирайки качествени добавки, като същевременно запазват всичко проверимо във веригата.

За нови токени, стандартът HIP-1 улеснява стартирането им чрез холандски аукциони, където първоначалната ликвидност се определя чрез наддаване от общността. Допълнителни двойки между съществуващи активи също могат да се разгърнат чрез отделни аукциони, независимо от стартирането на токена. Стабилните активи могат да се квалифицират като котируеми валути, ако отговарят на критериите за веригата, както се вижда от USDH, който се превръща в първия котируем актив без разрешение. Заявките на общността често водят до листвания на perp, като hyperp-овете служат като мост за непуснати токени до наличност на място. Този пълен жизнен цикъл – изграждане, стартиране и търговия – се случва изцяло на Hyperliquid, което дава възможност на проектите да преминат от идеята до пазара без контролери.

Развитие на екосистемите и бъдещи перспективи

Екосистемата на Hyperliquid продължава да се разширява чрез инициативи и партньорства, водени от общността. Последните допълнения включват хиперлипиди за активи като Monad и Meteora, отговарящи директно на потребителския вход. Платформата също така разпространи NFT, като например колекцията Hypurr, на ранни участници като знак на тяхната подкрепа, с 4,600 уникални елемента, разположени на HyperEVM. Събития като разговори край камината на Token2049 откроиха теми като растежа на екосистемата и стабилните монети, привличайки ангажирана аудитория.

Ангажиментът на Hyperliquid към производителност и отвореност го позиционира добре за по-широко приложение. Интеграциите с инструменти като MetaMask и текущите оптимизации гарантират, че той остава жизнеспособен вариант за търговци и строители.

Източници:

• _{Документация за хиперликвидни продукти: https://hyperliquid.gitbook.io/hyperliquid-docs}
• _{Общ преглед на EIP-1559 (Binance Academy): https://www.binance.com/en/academy/glossary/eip-1559}