Анализ на Paradex: Извършители с нулеви такси и поверителност

Paradex е децентрализирана борса за вечни фючърси, която не начислява на търговците на дребно такси за мейкъри и тейкъри, като същевременно запазва позициите им поверителни чрез криптиране с нулево разпознаване. Работеща със собствен високопроизводителен блокчейн от ниво 2, наречен Paradex Chain, платформата е инкубирана от Paradigm, институционална мрежа за деривати, която е обработила обем на търговия над 1 трилион долара. В среда на престъпници, доминирана от Hyperliquid, dYdX и GMX, Paradex си проправя място с различен подход: търговия безплатно, търговия насаме.

Пазарът на децентрализирани търговци премина 1 трилион долара месечен обем за първи път през септември 2025 г. и това число продължи да се покачва през четвъртото тримесечие. В такава среда, един нов претендент се нуждае от нещо повече от елегантен потребителски интерфейс, за да се открои. Paradex залага, че търговията без такси и криптираните данни за търговия са достатъчни, за да откъснат сериозните търговци от конкуренцията. Засега числата показват, че залогът се отплаща.

Колко популярност е спечелил Paradex?

Ръстът през втори сезон на програмата за награди XP разказва най-добре историята. Средният дневен обем нарасна от 68 милиона долара на 2.1 милиарда долара (31-кратно увеличение), откритият интерес скочи от 28 милиона долара на 679 милиона долара (24-кратно увеличение), TVL се покачи от 25 милиона долара на 218 милиона долара (9-кратно увеличение), а общият брой на потребителите нарасна от 4,100 на над 2 70,300 (17-кратно увеличение).

Към момента на писане, данните от платформата на живо показват:

• 24-часов обем на търговията около 335 милиона долара
• Открит интерес на стойност 547.5 милиона долара
• ТВЛ от 156.7 милиона долара
• Над 76,000 XNUMX потребители
• 93 фючърсни пазара са регистрирани, с общо над 250 пазара, обхващащи перманентни сделки, спот сделки и опции.

Това не са Хипертечност числа, но за платформа, която стартира своята верига приложения и платформи с нулева такса едва през 2025 г., това представлява сериозен ранен тласък в един от най-конкурентните сектори на DeFi.

Как всъщност работят нулевите такси?

Моделът с нулева такса на Paradex не е промоционална оферта. Той е вграден в структурата на приходите на платформата чрез система, наречена „Подобряване на цените на дребно“ (RPI).

Професионалните маркет мейкъри публикуват котировки, видими само в потребителския интерфейс на Paradex, скрити от API. Тези котировки съвпадат изключително с котировките на дребно. В замяна на достъпа до този чист, нетоксичен поток, мейкърите плащат на Paradex микротакса. Високочестотните търговци, използващи API, плащат стандартни такси за търговия. Потребителите на дребно, търгуващи чрез интерфейса, не плащат нищо на над 100 постоянни пазара, независимо дали печелят или губят, като само спредовете и лихвите по финансиране са разходи.

Открийте обещаващи проекти...

Перспективни проекти...

(Реклама)

Статията продължава...

Моделът прави сравнения с плащането за поток от поръчки в традиционните финанси, но с важна разлика: множество маркет мейкъри се конкурират открито за потока от поръчки на дребно, вместо една фирма да получава ексклузивен достъп. Тази конкуренция поддържа спредовете по-тесни за търговците на дребно, като същевременно дава на Paradex устойчив поток от приходи, без да облага основната си потребителска база.

Paradex разшири този безплатен подход към спот търговията по-рано този месец, като спот търговията с ETH стартира на 17 февруари.

Какво прави слоя за поверителност различен?

Privacy Perps стартира онлайн в основната мрежа през декември 2025 г. и това е мястото, където Paradex наистина се отличава.

Използване на ZK криптиране от край до край в Paradex Cloud, L2 веригата и Ethereum При сетълмент, само притежателите на сметки могат да виждат своите позиции, входове, изходи, нива на ликвидация и печалба/загуба. На L2 достъпът до частни данни за търговия е ограничен чрез удостоверени RPC повиквания, което означава, че външни наблюдатели не могат да реконструират състоянията на сметките. На L1 актуализациите на състоянието, публикувани в Ethereum, са криптирани и проверени с помощта на ZK доказателства, което напълно затваря пътя за достъп до данните.

За всеки, който е търгувал онлайн, стойността тук е очевидна. Публичните регистри позволяват на всеки да проследява портфейли тип „китове“, да управлява големи поръчки и да насочва сметки, наближаващи ликвидация. MEV ботовете процъфтяват в тази среда. Paradex премахва тази повърхност за атака, като държи сделките изцяло извън публичните мемпулове.

Практическият ефект е поверителност на ниво CEX в самостоятелна система за съхранение. Китовете могат да изграждат позиции, без да разкриват стратегията си. Хеджърите могат да работят без изтичане на алфа. За институционалния капитал, който е стоял далеч от DeFi, отчасти поради прозрачността във веригата, това премахва една от най-големите причини, поради които е стоял настрана.

Какво представлява системата за токени и XP $DIME?

Paradex възнаграждава потребителите чрез система от точки за опит, която проследява обема на търговията, периодите на задържане и депозитите в трезора. XP се конвертира в $DIME токени на предстоящото събитие за генериране на токени.

Според официалните съобщения, 25% от напълно разреденото предлагане на $DIME ще бъде раздадено на притежателите на XP на TGE, напълно отключено. От тях 20% отиват за притежателите на Сезон 2, а 5% за участниците в предсезонния и сезон 1.

Сезон 2 приключи в края на януари 2026 г., като през последната му седмица бяха разпределени 6 милиона XP между 20 244 портфейла. Сезон 3 на XP започна на 1 февруари и се фокусира върху спот активност, RWA перверзници и опции. Първото разпределение за Сезон 3 на 18 февруари изпрати 9.7 милиона XP към 14 500 портфейла за активност между 1 и 17 февруари.

Планирано е $DIME TGE да се проведе след китайската Нова година, като е насочена към края на февруари или началото на март 2026 г. $DIME първоначално ще бъде листната на собствените спот пазари на Paradex.

От страна на партньорите, Paradex възприема различен подход от типичния модел на откуп на KOL. Чрез своята програма за подравняване на токени (TAP), токените се разпределят директно на партньорите за дългосрочно притежание, вместо да се плащат комисионни, финансирани от потребителски такси. Идеята е подравняване, а не добив.

Сблъскал ли се е Paradex с някакви трудности?

Никоя платформа, която се мащабира толкова бързо, не избягва напълно трудните моменти. На 19 януари 2026 г. планирано надграждане на базата данни предизвика състезателно условие, което повреди пазарните данни във веригата, нулирайки индексите на финансиране и причинявайки масови ликвидации на множество пазари. Това беше сериозен инцидент. Paradex реагира, като върна веригата до последното ѝ здравословно състояние, възстанови пълните операции в рамките на часове и възстанови 650 000 долара на приблизително 200 засегнати акаунта от Liquidator Vault. Екипът публикувани последваща проверка и внедрени подобрени процедури за рестартиране, допълнителна проверка на данните и защити на ценовите диапазони за периоди след поддръжка.

Това са оперативните предизвикателства, които възникват при управлението на персонализирана верига за приложения в голям мащаб. Paradex я притежаваше публично и действаше бързо, за да направи потребителите цялостни.

Къде се вписва Paradex в пейзажа на Perps?

Секторът на престъпниците се е превърнал в един от DeFi най-конкурентните вертикали. Hyperliquid все още води по обем и споделяне на търговска активност. Aster и Lighter се превърнаха в сериозни конкуренти. Paradex не се опитва да надмине тези платформи по обем директно. Нейната гледна точка е различна: нулева такса, частна търговия на специално изградена верига.

- пътна карта подкрепя това позициониране. Безсрочните опции разширяват продуктовата гама, предлагайки игри с волатилност и динамично хеджиране без риск от ликвидация за купувачите. Токенизираните трезори и унифицираният крос-марж разширяват продуктовата повърхност към това, което екипът нарича финансов суперцентър. Достъпът между вериги чрез интеграция с Orbiter поддържа ниски нива на триене при внедряването.

С наближаването на $DIME TGE, началото на третия сезон и разширяването на продуктовите линии на спот и опционални цени, Paradex навлиза в 2026 г. със силен импулс. Дали ще завладее траен пазарен дял зависи от изпълнението, но ранните данни го потвърждават.

За търговци, които искат да разгледат Paradex, посетете paradex.trade или следвайте @Paradex на X за най-новите актуализации.

Източници:

• Парадекс - Официална платформа с данни за търговия на живо, документация за RPI и подробности за архитектурата на поверителността
• Документация на Paradex - Техническа документация, обхващаща структури на таксите, опции за безсрочен достъп и пазарни спецификации
• КриптоБрифинг - Отразяване на стартирането на основната мрежа на Privacy Perps през декември 2025 г.
• Cointelegraph - Покритие след смъртта на възстановяването на $650 000 и предпазни мерки на платформата
• Блокът - Данни за индустрията относно постигнатите постижения в обема на DEX през 2025 г.
• ДефиЛлама - Независимо проследяване на TVL, обем и отворен интерес за Paradex
• FalconX Research - Анализ на пазарния дял и показатели за институционално сравнение
• Парадекс на X - Официални съобщения, включително разпределения на XP, времева линия на TGE и подробности за сезон 3